當股票經紀人破產時會發生什麼？

線上股票經紀公司已經向任何人開放了投資的世界，他們只需要相對較少的資金、一臺電腦和一個網際網路連線。這些公司為客戶提供賬戶，並代表客戶買賣股票、共同基金、債券、etf、期貨和存單等投資產品。想要增加資金的活躍投資者可能會在這樣一個賬戶中以現金和證券的形式持有其流動資產總額的很大一部分。當一個銀行賬戶被保險時，與破產的股票經紀人捆綁在一起的現金和投資會發生什麼？...

儘管歷史上沒有太多經紀公司破產的例子，但它確實發生過。這篇文章解釋了對投資者的基本保護，以及如果一個經紀人倒閉了該怎麼辦。

有時經紀公司會因為不當行為或非自身過錯而倒閉，但客戶資產通常是安全的。

關鍵要點

如果一家經紀公司倒閉，另一家金融公司可能會同意購買該公司的資產，賬戶將被轉移給新的託管人，幾乎不會中斷。
**還為經紀公司持有的高達50萬美元的證券或25萬美元的現金提供保險，稱為SIPC保險。
SIPC將努力收回失敗時持有的賬戶價值，不彌補個別證券價格下跌造成的損失。
為獲得SIPC保險，目睹經紀失敗的賬戶持有人必須提交有效索賠。

安全網

一個多層次的保障體系已經到位，以保護投資者的資產。保護的形式是經紀公司必須遵守的規則。這些規則有助於最大限度地降低經紀業務全面崩潰的可能性，並有助於在經紀業務失敗時保護客戶。美國證券交易委員會（SEC）的第15c3-1條“凈資本規則”規定，券商必須維持規定的最低流動性資本。規則15c3-3“客戶保護規則”要求經紀公司將客戶資產（包括現金和證券）與公司資產分開存放，以避免混淆。此外，1970年的《證券投資者保**》要求所有已根據1934年《證券交易法》註冊的經紀交易商成為證券投資者保護公司（SIPC）的成員，SIPC是一個非盈利的會員團體，同時也是行業客戶的保險機構。

搖擺的六十年代

20世紀60年代末，由於“文書工作緊張”，美國股市處於一種混亂狀態。在交易量意外增加之後，經紀公司沒有能力處理交易活動，因為從運營到管理的各個層面都沒有足夠的人手。由於無法保持適當的記錄，經紀人的操作變得充斥著不正確的交易和記錄錯誤。處理機製出現了故障，結果造成了大範圍的混亂。當時，沒有要求公司將客戶資金和證券與公司資產分開。當一家公司破產時，它不能歸還客戶的資金或證券，因為記錄不準確。

此外，公司可能已經用客戶資金償還公司債務。在隨後的混亂中，一些公司被收購，一些公司為了生存而合併，許多公司倒閉。投資者正在對證券市場失去信心，因為這些公司沒有履行對客戶的義務。

國會介入

國會決定採取行動，保護投資者免受破產經紀公司的影響，並增強投資者對證券市場的信心。美國國會透過了《證券投資者保**》，進而創立了證券投資者保護公司（SIPC）——一個非盈利的行業會員組織，在客戶的經紀公司違約、資不抵債或陷入金融危機的情況下，為客戶提供有限的保險。SIPC對證券和現金的保護限額為50萬美元，僅對現金的保護限額為25萬美元。在SIPC成立之前，投資者難以收回資產，被迫花費時間和金錢進行訴訟。

根據SIPC，“雖然SIPC不保護每一個投資者或交易，但不少於99%的符合條件的人在SIPC的幫助下收回了他們的投資。從1970年由國會創立到2017年12月，SIPC預付了28億美元，以便為估計773000名投資者收回1387億美元的資產[1]”

sipc包括哪些內容？

當作為SIPC成員的經紀公司陷入財務困境時，SIPC保護客戶免受證券和現金的損失。根據《證券投資者保**》第78lll（14）條的規定，證券包括股票、票據、庫存股、債券、信用債券、存款證、投票信託證書或符合證券定義的任何其他工具。但是，證券不包括貨幣、權證或商品或相關期貨或合約。在現金的情況下，美元或非美元貨幣都是有保障的，前提是經紀公司在買賣證券時持有這些貨幣。SIPC會員經紀公司的賬戶持有人受到保護，無論他們是美國公民還是非美國公民。

投資者必須清楚SIPC提供的保護。有一種誤解是，SIPC對經紀賬戶的作用就如同聯邦存款保險（FDIC）對銀行賬戶的作用一樣。但SIPC和FDIC有所不同。雖然FDIC保護客戶在被保險銀行賬戶中的現金，但SIPC並不保護客戶持有證券的絕對價值，只保護股票數量。

例如，如果一個投資者持有200股ABC公司的股票，這些股票最初是透過一個失敗的股票經紀人購買的，SIPC將努力為投資者更換或恢復相同數量的股票。然而，如果在股票經紀人破產期間股票價格暴跌，直到SIPC介入，SIPC將不會補償投資者損失的資金。

當股票經紀人破產時會發生什麼？

一旦清算程式開始，**將為經紀交易商指定一名受託人。當受託人和員工仔細檢查所有檔案、記錄和賬簿時，公司的辦公室關閉。在此過程中，SIPC起到了監督作用。如果發現破產經紀公司的記錄不準確，SIPC和受託人應將客戶賬戶轉移給另一家經紀公司。客戶會收到帳戶轉移的通知，他們可以繼續使用新指定的經紀人或進一步選擇一個經紀人。客戶應在收到賬戶轉移的初始通知後向受託人提出索賠。請記住，SIPC不負責保護未提出索賠的客戶。

在某些情況下，SIPC可能遵循直接付款程式。這是一個庭外程式，通常發生在所有客戶索賠都在SIPC保護範圍內時（即合計不超過250000美元）。在這種情況下，沒有**程式或指定受託人。