“封閉式基金”(“closed end fund”)和“交易所買賣基金”(“exchange traded fund”)的區別
每天都有許多證券在金融市場上交易，隨著時間的推移，新的金融工具正在市場上推出，以方便投資者並使投資組合多樣化。交易所交易基金（ETF）就是這些工具的一個例子。etf是在證券交易所交易的投資基金，這些基金跟蹤指數、債券、商品、股票或指數基金。它們不像共同基金，因為它們像普通股一樣在證券交易所交易。交易所買賣基金的價格在一個交易日內不斷變化，因為它們在市場上買賣。
封閉式基金（cef）的運作方式與etf相同。事實上，投資者通常認為CEFs和etf是相同的，儘管這兩種工具彼此不同。CEF在市場上受到積極管理，而交易所交易基金則跟蹤指數。
以下是封閉式基金和交易所買賣基金之間的一些區別：
cefs和ETF費用
與etf相比，cef的費用更高，因為etf是指數化投資組合，管理這些投資組合的成本低於主動管理的投資組合。此外，主動管理投資組合的內部交易成本高於etf的內部交易成本，因為etf的投資組合換手率較低。總而言之，如果投資者投資etf，與cef相比，可以節省很多錢，特別是如果他們尋求長期投資的話。
透明度
交易所交易基金具有突出的透明度，因為它們與指數相對固定。投資者不難找到基金的基礎金融資產，因為他們可以簡單地諮詢基金髮起人或指數提供商。另一方面，封閉式基金由於受到積極管理，透明度較低。
資產凈值
etf通常在市場上以或接近其資產凈值（NAV）進行交易，因為這些工具很少以大幅度折價或溢價進行交易。過去，在金融機構建立或清算建立單位時，它被視為一種套利機會，使etf的價格與一籃子證券或指數的資產凈值緊密固定。
然而，cef的交易價格大多高於或低於其資產凈值。溢價交易通常是由於需求增加的結果，當市場上購買CEF股票的買家多於賣家時，而折價交易通常發生在需求減少時。資產凈值的計算方法是從基金的總資產中扣除負債，然後除以已發行股份的數量。
槓桿作用
大多數cef都是槓桿化的，這增加了它們的資產凈值波動。如果投資組合經理在正確的時間做出正確的決策，槓桿率是有利的；但如果他們不能做出正確的判斷，槓桿率可能會對投資組合造成很大的損害。就交易所買賣基金而言，槓桿作用並未納入其投資策略；但這在未來可能會改變。
稅收分配
由於ETF以低營業額著稱，因此它有利於投資者，因為它降低了稅收收益分配的可能性。另一方面，積極管理的投資組合具有較高的營業額，因此頻繁分配稅收的概率較高。
儘管這兩種工具都被用來幫助投資者分散投資組合，但選擇正確工具的決定取決於許多因素。然而，每當投資者希望在其投資組閤中新增新工具時，總是需要盡職調查來幫助他們做出更好的決策。
- 發表於 2021-06-24 18:06
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