水裡有血，鯊魚在盤旋。AMD陷入了困境，以至於收購傳聞聽起來可信，即使事實證明是假的。AMD在把處理器放到人們想買的電腦上時遇到了麻煩。公司虧損，一些關鍵人員棄船。在新管理層的領導下，經過兩輪裁員後，該公司的股價幾乎與以往一樣低，只有一次是在2008年末，當時該公司正努力擺脫全球經濟衰退帶來的巨額債務。

並非總是這樣。

七年前，AMD處理器在英特爾晶片的價格範圍內繞了一圈。到了2005年，AMD在工程技術上已經超過了英特爾，AMD不僅在競爭中勝出，在工程晶片上也超過了英特爾。憑藉Athlon 64，AMD引領消費者使用64位處理器，此後不久，AMD又引領消費者使用雙核處理器。當AMD在2006年以54億美元收購ATI時，它不僅收購了顯示卡業務和一些有才華的員工，而且還收購了一系列新市場：智慧**圖形、遊戲機圖形，以及**一種新型混合CPU-GPU處理器的能力，AMD稱之為“Fusion APU”。AMD將晶片植入Xbox 360，任天堂Wii和許多戴爾電腦。

這是AMD的全盛時期，但不是近年來唯一的繁榮時期。2009年末，AMD成功地從英特爾獲得了12.5億美元的反競爭協議，並推出了GPU，幾乎超越了競爭對手Nvidia。2010年，索尼開始在VAIO系統中安裝AMD晶片，2011年，蘋果公司在膝上型電腦和臺式機上都採用了AMD的圖形技術。在否認對上網本市場有任何興趣的三年之後，AMD大舉進軍，終於在各種廉價膝上型電腦中推出了AMD Fusion APU，並賣出了數百萬臺。在臺式機市場，英特爾的酷睿2和酷睿i系列成功地保持了效能優勢，但它們讓AMD能夠以較低的價格競爭，而且通常能以較低的價格提供更多的酷睿。

然而，AMD全力以赴的日子正在慢慢過去。問題是為什麼。

pc產業衰退

AMD管理層主要將責任歸咎於巨集觀經濟形勢，這大致可以理解為“個人電腦行業的表現沒有以前那麼好”。無論是由於全球經濟衰退，還是泰國洪災造成的零部件短缺，還是人們把更多的錢投到平板電腦和智慧**上，都有很多因素在起作用。。。更不用說Windows8推出前的支出下降了，消費者和公司可能一直在等待購買電腦，這樣他們的購買就不會過時。AMD的管理層指出這些全行業的挫折是正確的。但這不是全部。

執行困境

首先，AMD在最近與英特爾的鬥爭中屢屢失足。該公司釋出了一系列產品，每種產品都有一個不幸的問題。雖然AMD的Opteron伺服器處理器可能是世界上速度最快的超級計算機，但AMD針對這些晶片的推土機架構在伺服器或消費者桌面領域都未能給人留下深刻印象。當Nvidia在膝上型電腦上普及可切換圖形技術時，AMD無法足夠快地拼湊出一個引人註目的競爭解決方案。當該公司連續幾次錯過了Llano晶片的出貨許可證時，它們的銷量並不好，部分原因是因為它們需要一個新的主機板晶片組，而AMD沒有正確地分配。因此，該公司擁有龐大的Llano盈餘，由於繼任者平臺Trinity已經上市，因此無法輕易**。不過，AMD的三一也有麻煩。當時它還沒有準備好與英特爾的常春藤橋競爭，所以膝上型電腦**商在設計當前的瘦膝上型電腦和windows8系統的浪潮時，就考慮到了英特爾，而AMD更多的是事後諸葛亮。

英特爾主導地位

與此同時，雖然AMD一直未能正常執行，但英特爾是一臺運轉良好的機器。該公司不僅推出了一個又一個晶片，以其著名的“滴答滴答”的節奏（重新設計，然後縮小），但實際上每年增加新的技術。憑藉Ivy Bridge，該公司改進了其整合顯示卡，蠶食了AMD的APU地盤，同時將CPU效能保持在足夠的領先地位，使Trinity看起來像個弱者。如果你好奇的話，Trinity似乎在圖形效能和電池壽命方面仍然領先，但至關重要的是，並不是兩者同時出現。據報道，整合GPU是相當耗電。英特爾還鼓勵**商使用自己的晶片，當然，為其ultrabook標準提供數億美元的營銷和設計援助，而AMD不會或無法承擔這種努力。

品牌混淆

AMD在過去幾年中拆除了所有舊的品牌，在2010年徹底擺脫了ATI的綽號，並用一系列字母數字（如C-50、Z-60和A8-3850）取代了Athlon、Phenom和Sempron系列。從那時起，公司開始推行“AMD願景”等品牌計劃，並建立了一系列的流行語和產品代號，這比我們已經列出的CPU和GPU品牌更難理解。英特爾的命名方案也不完全是對消費者友好的，但它們在一定程度上是有意義的，而AMD則用人們知道的名字來交換那些相比之下顯得武斷的名字。

領導鬥爭

AMD的管理團隊已經變動了相當長一段時間。執行長赫克託·魯伊斯（Hector Ruiz）在2008年7月的一系列裁員事件中辭職，後來捲入了一樁內幕交易醜聞，導致他在2009年底從AMD分拆的Globalfoundries離職。2010年1月，董事會罷免了執行長德克•邁耶（Dirk Meyer），因為他在平板電腦和移動裝置領域沒有足夠的進取心。首席財務官託馬斯·西弗特（thomassiefert）擔任了7個月的代理執行長，直到找到了接替者。西弗特今年9月再次辭去首席財務官一職，並帶走了AMD股價的一大塊。去年8月，聯想前總裁兼營運長羅裡•裡德（Rory Read）接任執行長。快速的營業額不可能激發人們對公司的信心，但還有更多的原因。

從2008年開始“忽略”上網本平臺

我們聽到了來自AMD內部的隆隆聲，自從德克·邁耶離開後，公司的倒閉就像一個多米諾骨牌鏈，特別是幾年前公司恢復盈利的功臣是邁耶。自從以54億美元收購ATI以來，AMD一直處於數十億美元的債務之中，AMD後來承認，它為這家圖形公司付出了過高的代價。在邁耶的領導下，該公司剝離了Globalfoundries，並**了一些業務，其中包括向Broadcom**數字電視晶片業務，向高通**移動圖形業務。

然而，AMD內部的一位訊息人士告訴我們，雖然邁耶對公司有好處，但他確實很自滿，而且相當公開。2008年，邁耶表示，AMD“忽視了上網本平臺”，該公司在這一領域起步較晚。在AMD以一首（相對的）歌的價格將其**後，高通公司還將該移動圖形業務轉變為其盈利的Snapdragon平臺的Adreno圖形部分（最近還聘請了AMD的Eric Demers來管理該平臺），但事後看來可能是20/20。

然而，同一位AMD內部人士表示，導致AMD步履蹣跚的原因是缺乏領導者，而不僅僅是缺乏領導力。雖然他把羅裡.裡德描繪成一個十字軍的狂熱分子——他推倒了AMD的老保守派，轉而支援志同道合的人盲目地向模組化晶片等創新進軍，但他並沒有把AMD所看到的大多數問題歸咎於裡德。”很多人只是漂浮在一個煉獄的地方“，相反，有“與領導脫節”由於七個月之間的差距邁耶的驅逐和時間閱讀到達AMD。我們的訊息來源稱之為“很多人只是漂浮在一個煉獄的地方。”這位AMD內部人士認為，AMD目前的戰略，更多地集中在伺服器，嵌入式和遊戲市場，實際上是一個好主意，並談到了該公司的工作，建立模組化晶片，但他相信，如果沒有更好的短期計劃，AMD可能無法持續足夠長的時間來實現這些目標。

現金短缺

上個月，分析師也有同樣的擔憂。他們指出，AMD的現金與支出相比有所縮水，剩餘債務超過20億美元，但該公司和其他分析師都堅持認為，仍有其他選擇。儘管AMD已經完全剝離了Globalfoundries，但由於其晶片訂單的原因，AMD仍與該公司存在共生關係，AMD可能有權重新談判其合同，因為如果AMD出現問題，Globalfoundries將受到不利影響。Sterne Agee分析師Vijay Rakesh本週還釋出了一份投資者報告，其中建議AMD可以**或回租其校園，AMD可以**或許可一些（據Sterne Agee估計）價值22億美元的專利，以籌集資金。

回到馬鞍上

在某些方面，這讓我們回到了起點：AMD權衡了艱難的選擇，包括**重要資產（智慧財產權），它聲稱這對未來的商業戰略至關重要。AMD希望在使用新的64位ARM內核的微型伺服器市場處於領先地位，並長期為嵌入式應用提供您喜歡的定製晶片。AMD如何扭轉局面，直到這些業務能夠騰飛？

半導體諮詢公司Insight 64的分析師納森•布魯克伍德（Nathan Brookwood）表示，這可能只需要在一段時間內不犯錯誤地經營傳統業務。”行刑失誤，就像前幾天看襲擊者的比賽。“就在你認為它會在那裡，有一個攔截，”他告訴邊緣AMD在接下來的幾個季度裡真正需要做的是不犯錯誤地執行任務，如果是這樣的話，他們顯然有機會恢復一些身體健康。”。

布魯克伍德回憶說，上一次AMD陷入困境時，一次收購讓公司脫穎而出。1995年，當其競爭對手奔騰（Pentium）未能達到預期時，AMD收購了Nexgen，以獲得幫助其設計未來處理器的人才。如果AMD計劃在ARM處理器上做得更多，那麼這一戰略可能已經再次對他們有所幫助：今年8月，AMD帶回了吉姆·凱勒（Jim Keller），他領導了蘋果A4和A5 SoC的開發。另外，雖然很多人都離開了，但公司並不是沒有人手。AMD仍有約10000名員工。這是一家大公司。

布魯克伍德還告訴我們，雖然他相信高管們的話，他們並不積極尋找買家，但他相信AMD對合適的公司有一定的價值。有人猜測，由於英特爾的律師們，AMD將很難被另一家公司收購，他們將以此為契機，終止允許AMD生產晶片的特殊x86許可證。布魯克伍德指出，英特爾還依賴AMD 64位擴充套件的許可證來生產自己的處理器。這是一種互惠互利、相互破壞的關係，布魯克伍德認為這可以保護公司的任何理論買家。

所以現在，我們拭目以待，看看AMD是否能提供足夠令人信服的產品，足夠快，讓它走出這條溝。。。或者如果某個贊助者決定透過支付特權來與英特爾和英偉達競爭。