有价证券是指可以在公共交易所轻松买卖或交易的投资。有价证券的高流动性使其在个人和机构投资者中非常受欢迎。这些类型的投资可以是债务证券或权益证券。...
有价证券是指可以在公共交易所轻松买卖或交易的投资。有价证券的高流动性使其在个人和机构投资者中非常受欢迎。这些类型的投资可以是债务证券或权益证券。
关键要点
- 股票、债券、优先股和etf是最常见的有价证券。
- 货币市场工具、期货、期权和对冲基金投资也可以是有价证券。
- 有价证券的首要特征是其流动性。
- 有流动资产不是有价证券，也有有有价证券不是流动资产。
- 每一种有市场的证券仍然必须满足作为金融证券的要求。
有价证券种类
有价证券有很多种，但股票是最常见的股票类型。债券和票据是最常见的债务证券。
股票作为证券
股票是一种股权投资，因为股东对其投资的公司拥有部分所有权。公司可以利用股东投资作为股本，为公司的经营和扩张提供资金。
作为回报，股东将根据公司的盈利能力获得投票权和定期股息。一家公司的股票价值会因所涉及的行业和个体工商户的不同而剧烈波动，因此投资股票市场可能是一种冒险之举。然而，许多人靠投资股票谋生。
债券作为证券
债券是最常见的有市场的债务证券形式，对那些希望发展壮大的企业来说是一种有用的资金来源。债券是一家公司或**发行的证券，允许它向投资者借款。很像银行贷款，债券保证一个固定的回报率，称为票面利率，以换取投资资金的使用。
债券的面值是票面价值。每种发行的债券都有特定的票面价值、票面利率和到期日。到期日是发行实体必须全额偿还债券面值的日期。
因为债券是在公开市场上交易的，所以可以以低于票面价值的价格购买。这些债券折价交易。根据目前的市场状况，债券的售价也可能高于票面价值。当这种情况发生时，债券就会溢价交易。息票支付是基于债券的票面价值，而不是其市场价值或购买价格。因此，折价购买债券的投资者仍享有与按面值购买债券的投资者相同的利息支付。
贴现债券的利息支付比规定的票面利率代表更高的投资回报。相反，溢价购买债券的投资回报率低于票面利率。
优先股
还有另一种有市场的证券，既有股票的性质，也有债务的性质。优先股的收益是在普通股股东分红之前支付的固定股息，这使得它们更像债券。然而，债券持有人仍然高于优先股股东。如遇财务困难，债券可继续收取利息，而优先股股息仍未支付。
与债券不同的是，股东的初始投资从不偿还，这使其成为一种混合型证券。除固定股息外，如果公司破产，优先股股东比普通股股东获得更高的资金要求权。
作为交换，优先股股东放弃普通股股东享有的投票权。有保障的股息和破产安全网使优先股成为一些人的诱人投资。优先股对那些认为普通股风险太大但又不想等债券到期的人特别有吸引力。
交易所买卖基金
交易所交易基金（ETF）允许投资者买卖其他资产，包括股票、债券和大宗商品。etf的定义是有价证券，因为它们是在公共交易所交易的。交易所交易基金持有的资产本身可能是有价证券，例如道琼斯指数的股票。不过，etf也可能持有非有价证券的资产，如黄金和其他贵金属。
其他有价证券
有价证券也可以以货币市场工具、衍生工具和间接投资的形式出现。每种类型都包含若干不同的特定证券。
最可靠的流动性证券属于货币市场范畴。大多数货币市场证券作为短期债券，由大型金融实体大量购买。其中包括国库券、银行承兑汇票、购买协议和商业票据。
许多类型的衍生产品可以被认为是可销售的，如期货、期权、股权和认股权证。衍生品是直接依赖于其他证券价值的投资。在20世纪的最后25年，衍生品交易开始呈指数级增长。
间接投资包括对冲基金和单位信托。这些工具代表了投资公司的所有权。大多数市场参与者对这类工具的敞口很少或没有敞口，但它们在合格投资者或机构投资者中很常见。
有价证券的特征
有价证券的首要特征是其流动性。流动性是指将资产转化为现金并在其他经济活动中用作中介的能力。证券在市场上的相对供求关系进一步使其具有流动性。交易量对流动性也起着至关重要的作用。因为有价证券可以很快卖出，而且报价可以即时获得，所以它们的回报率通常低于流动性较差的资产。然而，他们通常也被认为是较低的风险。
有流动资产不是有价证券，也有有有价证券不是流动资产。
从流动性的角度来看，当投资可以快速买卖时，投资是有市场的。如果投资者或企业需要一些现金，那么进入市场和清算有价证券就容易得多。例如，普通股比不可转让的存单更容易**。
这引入了作为“市场性”特征的意图要素。事实上，许多金融专家和会计课程声称意图是有价证券和其他投资证券的区别特征。在这种分类下，有价证券必须满足两个条件。首先是可随时兑换成现金。第二个条件是，购买有价证券的人必须打算在需要现金时转换有价证券。换言之，一张考虑到短期目标的钞票比一张考虑到长期目标的同一张钞票更有市场价值。
会计中的有价证券
在会计术语中，有价证券是流动资产。因此，它们经常被纳入公司资产负债表的营运资本计算中。如果有价证券不是营运资金的一部分，则通常需要注意。例如，调整后营运资本的定义只考虑营运资产和负债。这不包括任何与融资有关的项目，如短期债务和有价证券。
拥有保守现金管理政策的企业倾向于投资于短期有价证券。他们回避长期或风险更高的证券，如股票和期限超过一年的固定收益证券。有价证券通常列报在公司资产负债表流动资产部分的现金和现金等价物账户下。
分析公司的投资者可能希望仔细研究公司的公告。这些公告在宣布前作出了具体的现金承诺，如股息支付。假设一家公司现金不足，所有余额都被有价证券套牢。然后，投资者可以将管理层宣布的现金承诺从其有价证券中排除。这部分有价证券专门用于支付流动负债以外的其他用途。
底线
有流动资产不是有价证券，也有有有价证券不是流动资产。例如，最近铸造的美国鹰金币是一种流动资产，但它不是一种可销售的证券。另一方面，对冲基金可能是有价证券，而不是流动资产。每一种有市场的证券仍然必须满足作为金融证券的要求。它必须代表所有者或债权人的利益，具有指定的货币价值，并能够为购买者提供获利机会。
