什么是证券欺诈(securities fraud)？

证券欺诈，也被称为股票或投资欺诈，是一种严重的白领犯罪，可以以各种形式实施，但主要涉及投资者用于决策的虚假信息。

欺诈的实施者可以是个人，例如股票经纪人。或者，它可以是一个组织，如经纪公司、公司或投资银行。独立个人也可能通过内幕交易等计划实施此类欺诈。

关键要点

• 证券欺诈是指在证券市场或资产市场上进行的以损害他人利益为目的的非法或不道德的活动。
• 这类欺诈通常是涉及投资界的严重犯罪。
• 证券欺诈的例子包括庞氏骗局、传销和尾盘交易。
• 证券欺诈还可能包括虚假信息、欺诈和抛售计划，或利用内幕信息进行交易。

理解证券欺诈

联邦调查局（FBI）将证券欺诈描述为犯罪活动，包括高收益投资欺诈、庞氏骗局、传销计划、高级收费计划、外币欺诈、经纪人盗用、对冲基金相关欺诈和尾盘交易。 在许多情况下，欺诈者试图通过虚假陈述欺骗投资者，并以某种方式操纵金融市场。

本罪包括提供虚假信息、隐瞒关键信息、提供不良建议、提供或者利用内幕信息。

证券欺诈的类型

证券欺诈有多种形式。事实上，用虚假信息欺骗投资者的方法不乏。例如，高收益投资欺诈可能会带来高回报率的保证，同时声称几乎没有风险。投资本身可能是商品、证券、房地产和其他类别。预付费计划可以遵循一个更微妙的策略，即欺诈者说服他们的目标，向他们预付少量的钱，承诺会带来更大的回报。

有时这些钱被要求支付据称等待支付的资金的手续费和税款。庞氏骗局和金字塔骗局通常利用新投资者提供的资金来支付承诺给参与安排的先前投资者的回报。这种骗局要求欺诈者不断招募越来越多的受害者，以尽可能长时间地维持骗局。

其中一种新型的证券欺诈是网络欺诈。这种类型的计划也被称为“泵和转储”计划，其中人们使用聊天室和论坛传播虚假或欺诈性的股票信息。其意图是迫使这些股票的价格上涨，然后一旦价格达到一定水平，他们就抛售。

联邦调查局警告说，欺诈者的主动报价和高压销售策略，以及对个人信息如信用卡信息和社会保障号码等个人信息的要求，往往会发现安全欺诈。 美国证券交易委员会（SEC）、联邦调查局和其他联邦和州机构调查有关证券欺诈的指控。该罪既可以刑事处罚，也可以民事处罚，造成监禁和罚款。

证券欺诈案例

一些常见的证券欺诈类型包括操纵股票价格、在SEC文件上撒谎以及实施会计欺诈。一些著名的证券欺诈案例是安然， 泰科， 阿德尔菲亚， 还有世通丑闻。

另一个常见的例子是泵和卸载方案。在这里，坏的行为体试图通过散布虚假信息来操纵股票价格，通常通过互联网或新闻稿，然后在那些虚假信息被毫无戒备的投资者所采取的行动之后，离开他们的立场。例如，在下面的夏季几个月，通过使用“错误的号码”骗局启动了一个泵和卸载方案。受害者的答录机上留下了一条信息，这些机器上提到了一个热门的股票提示，并被构造成这样，受害者会认为这是一个意外。

如上图所示，价格从0.30美元左右上涨至近1美元，一周内涨幅超过200%。这一急剧增长与成交量的大幅增长同时出现。该股在涨价前日均成交量不足25万股，但在骗局期间，该股在多个交易日的交易量高达近100万股。毫无戒心的投资者会以1美元左右的价格买入该股。如上图所示，它跌至0.20美元左右，对那些不幸的投资者来说，价值下降了80%。