购买证券股份时,交易涉及两个关键日期。第一个是交易日,它标志着投资者在市场或交易所下购买订单的日期。第二个是交收日,它标志着买卖双方实际进行股份合法转让的日期和时间。不同证券的交易日和结算日之间的时间框架各不相同,这是因为不同类型的投资附带不同的结算规则。
考虑以下时间表:
在大多数情况下,所有权的转移并不复杂。毕竟,买卖双方都渴望履行自己的法律义务,完成交易。这意味着,买方提供必要的资金支付卖方,而卖方持有足够的证券需要转让商定的金额给新的业主。
如前所述,目前的金融市场严格规定了交易后必须向投资者支付和交付证券的营业日数。将交易日期和结算日期分开的滞后时间最初归因于这样一个事实,即以前结算是通过实物运输股票凭证的方式手动确认的。只有在收到与证券有关的文件后,投资者才能付款。但由于价格波动和交付时间表的不确定性,监管机构规定了一个固定的时间段,在这个时间段内,这些证券和用于这些证券的现金必须转手。目前,股票销售是以电子方式进行的,处理时间要短得多。但在现代交易中仍能感受到早期结算规则的痕迹。
尽管这种情况很少发生,但有两种方式可以让定居点向南发展。第一种称为长期失败,买方缺乏足够的资金来支付购买的股票。第二种情况称为短期失败,当卖方在结算日没有必要的可用证券时发生。
欲了解更多信息,请参阅委托交易和代理交易。
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