什么是12亿-1基金(a 12b-1 fund)？

12b-1基金是向持有人收取12b-1费用的共同基金。12b-1的费用支付共同基金的分销和营销成本。它经常被用作经纪人**基金的佣金。

12b-1基金将持有的部分投资资产用于支付昂贵的费用和分销成本。这些费用包括在基金的费用比率中，并在招股说明书中加以说明。12b-1费用有时被称为“水平负荷”

关键要点

• 一只12b-1的基金需要支付12b-1的费用，包括基金的销售和分销成本。
• 该费用是基金市值的一个百分比，而不是收取装载费或销售费的基金。
• 12b-1费用包括营销和销售基金份额、支付经纪人和其他基金卖方的费用 作为广告费用，如印刷和邮寄基金招募说明书给投资者。 
• 曾经大受欢迎的12b-1基金近年来已经失去了投资者的兴趣，尤其是在交易所交易基金（etf）和低成本共同基金兴起之际。

了解12b-1基金

12b-1这个名字来自1940年的《投资公司法》第12b-1条，该条允许基金公司充当自己股票的发行人。第12b-1条进一步规定，共同基金的自有资产可用于支付分配费用。

发行费包括为营销和销售基金份额而支付的费用，例如补偿经纪人和其他**基金份额并支付广告费用的人、向新投资者印刷和邮寄招股说明书以及印刷和邮寄销售资料的费用。SEC没有限制基金可能支付的12b-1费用的规模，但根据FINRA规则，用于支付营销和分销费用（相对于股东服务费用）的12b-1费用每年不得超过基金平均净资产的0.75%。

12b-1费用

一些12b-1计划还授权并包括“股东服务费”，即支付给个人的费用，以回应投资者的询问，并向投资者提供有关其投资的信息。基金可以在不采用12b-1计划的情况下支付股东服务费。如果股东服务费是基金12b-1计划的一部分，这些费用将包含在费用表的这一类别中。

如果股东服务费是在12b-1计划之外支付的，那么这些费用将包括在下文讨论的“其他费用”类别中。FINRA每年对股东服务费施加0.25%的上限（无论这些费用是否作为12b-1计划的一部分授权）。

最初，这项规定是为了支付广告和营销费用；然而，今天，一小部分费用倾向于用于这些成本。

0.75%

0.75%是基金净资产的当前最高金额，投资者可以收取12b-1费用。

特别注意事项

12b-1基金近年来已失宠。交易所买卖基金（ETF）期权的增长以及随后低费用共同基金期权的增长，为消费者提供了广泛的期权选择。值得注意的是，12b-1收费被认为是一个死砝码，专家认为，四处购物的消费者可以找到与收取12b-1收费的基金相当的资金。