亿万富翁对冲基金经理保罗·都铎·琼斯（Paul Tudor Jones）因预测1987年股市崩盘而备受关注，他越来越担心美国经济和股市的走向。”“下一次衰退真的很可怕，因为我们没有任何稳定因素，”MarketWatch 6月18日援引他的话说我们将有货币政策，这将很快耗尽，但我们没有任何财政稳定器，”他补充说。琼斯参加了高盛首席执行官劳埃德布兰克费恩（lloydblankfein）在GS活动上的一次会谈。前美联储主席伯南克也警告说，一旦联邦减税和增加支出带来的大规模财政**措施消退，美国经济很可能大幅下挫(更多信息，请参见：本•伯南克：经济正走向‘悬崖’。）

“The next recession is really frightening because we don’t have any stabilizers." Paul Tudor Jones

'可疑价格'

“如果你看任何资产价格，你一定会认为这是一个非常可疑的、可持续的价格，”琼斯在雅虎财经（Yahoo Finance）提供的一段讲话视频中表示。这种资产价格的膨胀是由美联储的利率政策推动的，他把这种政策描述为“疯狂的”和“不可持续的”，都铎-琼斯指出，美联储为应对2008年金融危机而推出的量化宽松政策，所产生的实际利率不仅远低于长期历史标准，而且实际上是负数。

都铎·琼斯阐述道：“你看股票、房地产、任何东西的价格。我们的意思是恢复到一个正常的实际利率和一个正常的期限溢价，已经存在了250年。我们得回去谈这个。我们必须回到可持续的财政政策上来，这可能意味着从长远来看，资产价格会下降。”

回顾历史，他指出，“60年代的零实际利率为70年代奠定了基础”，70年代的特点是经济停滞和通货膨胀猖獗，这种情况后来被称为滞胀。在最近的其他采访中，琼斯也对资产泡沫和不合时宜的财政**发出了类似的警告。尽管他长期看跌，但都铎-琼斯预计，到2018年底，股价和利率都将上升。（更多信息，另请参阅：都铎-琼斯：股市，利率将在“疯狂”市场上升。）

              The 9-year bull market faces a "day of reckoning." David Spika

'清算日'

GuideStone Capital Management首席战略投资官戴维•斯皮卡（David Spika）对CNBC表示，股市面临“清算日”。他指出：“我们经历了9年的时间，在这9年里，收益主要取决于央行（无论是在美国还是在海外）产生的流动性。我们以前从没见过这种情况。在他看来，这是一个不可避免的结果：“正如央行的**政策对股市上涨是积极的一样，我们认为央行的紧缩政策将对股市产生负面影响。”

"The risk is that it actually ends up [turning] into a generalized trade war between the United States and the rest of the world."  Nouriel Roubini

“脆弱时刻”

斯皮卡还指出，贸易战的幽灵日益增强，这可能会“推高通胀率，[和]对经济增长产生负面影响”。主流经济学认为，贸易限制不可避免地阻碍经济增长，并可能在当前环境下引发衰退。正如纽约大学斯特恩商学院（Stern School of business）经济学和国际商务教授努里埃尔•鲁比尼（Nouriel Roubini）对CNBC表示的那样：“风险在于，它最终（变成）美国与世界其他国家之间的一场普遍贸易战。”但问题不在于世界其他国家的贸易惯例造成了这些贸易逆差。背后是美国的经济政策。”

Roubini观察到欧元区、英国、日本和新兴市场的增长正在放缓。同时，他补充道：“全球经济增长的两个关键因素仍然是美国和中国，而现在美国和中国正处于贸易战的边缘。”再加上“美联储继续收紧货币政策”这一事实，他得出结论：“这是一个有一定程度脆弱性的时刻。”

摩根大通国际（JPMorgan Chase International）董事长雅各布•弗兰克尔（Jacob Frenkel）称，美中贸易争端不断升级是“当今世界经济面临的最大危险”。诺贝尔经济学奖得主、耶鲁大学（Yale University）的罗伯特•希勒（Robert Shiller）发出了一个可怕的警告，称贸易战有可能造成全球经济“混乱”。（更多信息，请参阅，另见：处于“与灾难碰撞”阶段的股票将面临40%的跌幅。）