億萬富翁對沖基金經理保羅·都鐸·瓊斯（Paul Tudor Jones）因預測1987年股市崩盤而備受關註，他越來越擔心美國經濟和股市的走向。”“下一次衰退真的很可怕，因為我們沒有任何穩定因素，”MarketWatch 6月18日援引他的話說我們將有貨幣政策，這將很快耗盡，但我們沒有任何財政穩定器，”他補充說。瓊斯參加了高盛執行長勞埃德布蘭克費恩（lloydblankfein）在GS活動上的一次會談。前美聯儲主席伯南克也警告說，一旦聯邦減稅和增加支出帶來的大規模財政**措施消退，美國經濟很可能大幅下挫(更多資訊，請參見：本•伯南克：經濟正走向‘懸崖’。）

“The next recession is really frightening because we don’t have any stabilizers." Paul Tudor Jones

'可疑價格'

“如果你看任何資產價格，你一定會認為這是一個非常可疑的、可持續的價格，”瓊斯在雅虎財經（Yahoo Finance）提供的一段講話影片中表示。這種資產價格的膨脹是由美聯儲的利率政策推動的，他把這種政策描述為“瘋狂的”和“不可持續的”，都鐸-瓊斯指出，美聯儲為應對2008年金融危機而推出的量化寬鬆政策，所產生的實際利率不僅遠低於長期歷史標準，而且實際上是負數。

都鐸·瓊斯闡述道：“你看股票、房地產、任何東西的價格。我們的意思是恢復到一個正常的實際利率和一個正常的期限溢價，已經存在了250年。我們得回去談這個。我們必須回到可持續的財政政策上來，這可能意味著從長遠來看，資產價格會下降。”

回顧歷史，他指出，“60年代的零實際利率為70年代奠定了基礎”，70年代的特點是經濟停滯和通貨膨脹猖獗，這種情況後來被稱為滯脹。在最近的其他採訪中，瓊斯也對資產泡沫和不合時宜的財政**發出了類似的警告。儘管他長期看跌，但都鐸-瓊斯預計，到2018年底，股價和利率都將上升。（更多資訊，另請參閱：都鐸-瓊斯：股市，利率將在“瘋狂”市場上升。）

              The 9-year bull market faces a "day of reckoning." David Spika

'清算日'

GuideStone Capital Management首席戰略投資官戴維•斯皮卡（David Spika）對CNBC表示，股市面臨“清算日”。他指出：“我們經歷了9年的時間，在這9年裡，收益主要取決於央行（無論是在美國還是在海外）產生的流動性。我們以前從沒見過這種情況。在他看來，這是一個不可避免的結果：“正如央行的**政策對股市上漲是積極的一樣，我們認為央行的緊縮政策將對股市產生負面影響。”

"The risk is that it actually ends up [turning] into a generalized trade war between the United States and the rest of the world."  Nouriel Roubini

“脆弱時刻”

斯皮卡還指出，貿易戰的幽靈日益增強，這可能會“推高通脹率，[和]對經濟增長產生負面影響”。主流經濟學認為，貿易限制不可避免地阻礙經濟增長，並可能在當前環境下引發衰退。正如紐約大學斯特恩商學院（Stern School of business）經濟學和國際商務教授努裡埃爾•魯比尼（Nouriel Roubini）對CNBC表示的那樣：“風險在於，它最終（變成）美國與世界其他國家之間的一場普遍貿易戰。”但問題不在於世界其他國家的貿易慣例造成了這些貿易逆差。背後是美國的經濟政策。”

Roubini觀察到歐元區、英國、日本和新興市場的增長正在放緩。同時，他補充道：“全球經濟增長的兩個關鍵因素仍然是美國和中國，而現在美國和中國正處於貿易戰的邊緣。”再加上“美聯儲繼續收緊貨幣政策”這一事實，他得出結論：“這是一個有一定程度脆弱性的時刻。”

摩根大通國際（JPMorgan Chase International）董事長雅各布•弗蘭克爾（Jacob Frenkel）稱，美中貿易爭端不斷升級是“當今世界經濟面臨的最大危險”。諾貝爾經濟學獎得主、耶魯大學（Yale University）的羅伯特•希勒（Robert Shiller）發出了一個可怕的警告，稱貿易戰有可能造成全球經濟“混亂”。（更多資訊，請參閱，另見：處於“與災難碰撞”階段的股票將面臨40%的跌幅。）