财务分析

财务分析是评估业务、项目、预算和其他与财务有关的交易，以确定其绩效和适用性的过程。通常，财务分析用于分析实体是否稳定、有偿付能力、流动性或盈利能力足以保证货币投资。...

什么是财务分析(financial ****ysis)？

财务分析是评估业务、项目、预算和其他与财务有关的交易，以确定其绩效和适用性的过程。通常，财务分析用于分析实体是否稳定、有偿付能力、流动性或盈利能力足以保证货币投资。

关键要点

如果在内部进行，财务分析可以帮助管理者做出未来的商业决策，或者回顾过去成功的历史趋势。
如果在外部进行，财务分析可以帮助投资者选择最佳的投资机会。
基本面分析和技术分析是财务分析的两种主要类型。
基本面分析使用比率和财务报表数据来确定证券的内在价值。
技术分析假设一种证券的价值已经由它的价格决定，它关注的是价值随时间的变化趋势。

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财务分析

了解财务分析

财务分析用于评估经济趋势，制定财务政策，制定长期商业活动计划，确定投资项目或公司。这是通过综合财务数字和数据来完成的。财务分析师将彻底检查公司的财务报表、损益表、资产负债表和现金流量表。财务分析可以在公司财务和投资融资两种情况下进行。

分析财务数据最常用的方法之一是根据财务报表中的数据计算比率，与其他公司的数据或公司自身的历史业绩进行比较。

例如，资产回报率（ROA）是一个常用的比率，用于确定一家公司使用其资产的效率，并作为衡量盈利能力的指标。这一比率可以为同一行业的几家公司计算，并作为更大分析的一部分相互比较。

企业财务分析

在公司财务中，分析由会计部门内部进行，并与管理层共享，以改进业务决策。这类内部分析可能包括诸如净现值（NPV）和内部收益率（IRR）等比率，以找到值得执行的项目。

许多公司向客户提供信贷。因此，销售现金收入可能会延迟一段时间。对于应收账款余额较大的公司，跟踪未偿销售天数（DSO）很有用，这有助于公司确定将赊销转化为现金所需的时间长度。平均收款期是公司整体现金转换周期的一个重要方面。

公司财务分析的一个关键领域是将公司过去的业绩（如净收益或利润率）外推到公司未来业绩的估计中。这种历史趋势分析有助于确定季节趋势。

例如，在圣诞节前的几个月里，零售商的销售额可能会急剧上升。这允许业务部门根据过去的趋势预测预算并做出决策，例如必要的最低库存水平。

投资财务分析

在投资融资中，公司外部的分析师为投资目的进行分析。分析师可以采取自上而下或自下而上的投资方式。自上而下的方法首先寻找宏观经济机会，例如高表现行业，然后向下钻，寻找该行业内最好的公司。从这一点上，他们进一步分析了特定公司的股票，通过最后一个特定公司的基本面来选择可能成功的股票作为投资。

另一方面，自下而上的方法则是针对某一特定公司，并与企业财务分析中使用的公司进行类似的比率分析，将过去的业绩和预期未来业绩作为投资指标。自下而上的投资迫使投资者首先考虑微观经济因素。这些因素包括公司的总体财务状况、财务报表分析、提供的产品和服务、供求以及其他个人的公司绩效指标。

财务分析类型

财务分析有两种类型：基本面分析和技术分析。

基本分析

基本面分析使用从财务报表数据中收集的比率，例如公司的每股收益（EPS），以确定企业的价值。利用比率分析，除了对公司周围的经济和财务状况进行全面审查外，分析师还能够得出证券的内在价值。最终的目标是得出一个数字，投资者可以与一种证券的当前价格进行比较，以确定该证券是被低估还是被高估。

技术分析

技术分析使用从交易活动中收集的统计趋势，如移动平均线（MA）。从本质上讲，技术分析假设证券的价格已经反映了所有***息，而是侧重于价格变动的统计分析。技术分析试图通过寻找模式和趋势而不是分析证券的基本属性来理解价格趋势背后的市场情绪。

财务分析实例

作为基本面分析的一个例子，Discover Financial Services公布其2020年第四季度每股收益（EPS）为2.59美元。这比2019年第三季度每股收益2.25美元有所上升。使用基本面分析的金融分析师会将此视为增加证券内在价值的积极迹象。

因此，未来EPS预测也可能会上升。例如，据纳斯达克网站（Nasdaq.com）的数据，预计第一季度2021年EPS预计将达到2.78美元，高于2020年第一季度每股收益1.36美元。

常见问题

为什么财务分析有用？

财务分析的目标是分析一个实体是否稳定、有偿付能力、流动性或盈利能力足以保证货币投资。它用于评估经济趋势、制定财务政策、为商业活动制定长期计划、确定投资项目或公司。

如何进行财务分析？

财务分析可以在公司财务和投资财务环境中进行。财务分析师将彻底检查公司的财务报表，包括损益表、资产负债表和现金流量表。分析财务数据最常用的方法之一是根据财务报表中的数据计算比率，与其他公司的数据或公司自身的历史业绩进行比较。公司财务分析的一个关键领域是将公司过去的业绩（如净收益或利润率）外推到公司未来业绩的估计中。