什么是酸试验比(the acid-test ratio)？

酸性测试比率，通常被称为速动比率，使用一个公司的资产负债表数据作为一个指标，它是否有足够的短期资产，以弥补其短期负债。

关键要点

• 酸性测试，或称速动比率，将一家公司最短期的资产与其最短期的负债进行比较，看一家公司是否有足够的现金来支付短期债务等直接负债。
• 酸性测试比率忽略了难以快速变现的流动资产，如存货。
• 如果公司的应收账款收回时间比平常长，或流动负债到期但无需立即付款，则酸性测试比率可能无法可靠地反映公司的财务状况。

了解酸测试比率

在某些情况下，酸性测试比率比流动比率（也称为营运资本比率）更有用，因为它忽略了存货等资产，这些资产可能很难迅速变现。

酸性测试比率低于1的公司没有足够的流动资产来支付流动负债，应谨慎对待。如果酸性测试比率远低于流动比率，则意味着公司的流动资产高度依赖于存货。

然而，这在所有情况下都不是一个坏迹象，因为有些商业模式天生就依赖于库存。例如，零售商店可能有非常低的酸测试比率，而不一定处于危险之中。

截至2019年10月31日的三个月内，沃尔玛（Wal-Mart Stores Inc.）的酸性测试比率为0.18，而目标公司（Target Corp.）的酸性测试比率为0.18。在这种情况下，应考虑其他指标，如库存周转率。酸测试比率的可接受范围因行业而异，在分析同一行业的同行公司时，您会发现比较最有意义。

对于大多数工业来说，酸测试比率应该超过1。另一方面，很高的比率并不总是好的。这可能表明，现金已经积累并处于闲置状态，而不是再投资、返还给股东或以其他方式用于生产。

一些科技公司产生了巨大的现金流，因此酸测试比率高达7或8。虽然这肯定比另一种方法好，但这些公司招致了激进投资者的批评，他们更希望股东获得一部分利润。

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速比是多少？

计算酸试验比率

酸测试比率的分子可以用各种方法来定义，但主要考虑的是获得公司流动资产的真实视图。现金和现金等价物应包括在内，短期投资，如有价证券也应包括在内。

应收账款通常包括在内，但这并不适合每个行业。例如，在建筑行业，应收账款的回收时间可能比其他行业的标准做法要长得多，因此将其包括在内可能会使公司的财务状况看起来比实际情况更安全。

公式为：

酸性测试=现金+有价证券+流动负债tieswhere:A/R=Accounts 应收\开始{对齐}&amp\text{Acid Test}=\frac{\text{Cash}+\text{Marketable Securities}+\text{A/R}}{\text{流动负债}\\&amp\textbf{其中：}\\&amp\text{A/R}=\text{Accounts receivable}\\\end{aligned}​酸性测试=当期负债现金+有价证券+应收​where:A/R=Accounts 应收账款​

计算分子的另一种方法是取所有流动资产，减去非流动资产。最重要的是，应该减去库存，要记住，这将对零售企业的前景产生负面影响，因为零售企业的库存量很大。其他在资产负债表上显示为资产的要素，如果不能在短期内用于支付负债，则应减去这些要素，如预付供应商款项、预付款和递延所得税资产。

该比率的分母应包括所有流动负债，即一年内到期的债务和义务。值得注意的是，酸试验比率中没有考虑时间因素。如果一家公司的应付账款即将到期，但其应收账款数月内无法收回，那么该公司的情况可能比其比率所显示的更为不稳定。反之亦然。

酸试验比率示例

一家公司的酸性测试比率可以用它的资产负债表来计算。以下是苹果公司（Apple Inc.）截至2019年9月28日的资产负债表的缩略版本，显示了公司流动资产和流动负债的组成部分（所有数字均以百万美元计）：