什么是限制性股票单位（rsu）(a restricted stock unit (rsu))？

限制性股票单位（RSU）是雇主以公司股票的形式向雇员发放的一种补偿形式。限制性股票单位是在达到要求的业绩里程碑或在其雇主处停留一段特定时间后，通过授予计划和分配计划向雇员发放的。

限制性股票单位给予员工公司股票的权益，但在转归完成之前，这些股票没有任何有形价值。限制性股票单位在授予时被分配一个公平的市场价值。一经授予，他们被认为是收入，并扣缴部分股份，以支付所得税。员工收到剩余股份，并可自行决定**。

关键要点

• 限制性股票单位（RSU）是一种基于股票的员工薪酬形式。
• 限制性股票单位在可能持续数年的授予期内受到限制，在此期间不能**。一旦被授予，限制性股票单位就像其他公司股票一样。
• 与可能毫无价值地到期的股票期权或认股权证不同，限制性股票单位将始终基于基础股票具有一定的价值。
• 为税收目的，既得利益人的全部价值必须包括在授予年度的普通收入。

了解限制性股票

2000年代中期，安然（Enron）和世通（WorldCom）等公司发生会计丑闻，作为股票期权更好的替代品，限制性股票作为高管薪酬的一种形式变得更加流行。2004年底，美国财务会计准则委员会（FASB）发表声明，要求公司为发行的股票期权记账。这一行动为不同类型的股票提供了公平的竞争环境。

此前，股票期权一直是人们选择的工具，但随着丑闻、舞弊和逃税问题的出现，公司（截至2004年）能够考虑其他类型的股票奖励，这些奖励可能更有效地吸引和留住人才。很快，以前通常为高层管理保留的限制性股票单位被授予了世界各地所有级别的员工。

因此，财富1000强企业在2003年至2005年期间，每家公司授予的股票期权中位数下降了40%，而同期限制性股票奖励中位数增加了近41%。

1:29

限制性股票单位

限制性股票单位的优势

限制性股票单位激励员工长期留在公司，帮助公司表现良好，使其股票增值。如果雇员决定持有其股份，直到他们收到全部的归属分配，公司的股票上涨，雇员收到的资本利得减去代扣所得税的股份价值和应付资本利得税的金额。

对于雇主来说，管理成本是最低的，因为没有实际的份额可以追踪和记录。限制性股票单位还允许一家公司推迟发行股票，直到行权时间表完成，这有助于推迟其股票的稀释。

限制性股票单位的限制

RSU不提供股息，因为实际股份未分配。然而，雇主可以支付股息等价物，这些股息等价物可以转入托管账户，以帮助抵消预扣税，或通过购买额外股份进行再投资。限制性股票的征税受《国内税收法》第1244节的管辖。

出于税务目的，限制性股票包括在总收入中，并在股票可转让之日（也称为授予日）确认。由于美国国税局（IRS）不认为限制性股票是有形财产，因此限制性股票没有资格参加美国国税法典（IRC）83（b）的选举，该法案允许雇员在授予前纳税。

在实际股票发行给员工之前，限制性股票单位没有投票权。如果员工在行权计划结束前离职，他们会将剩余股份没收给公司。例如，如果John的归属时间表包括两年内5000 RSU，并且他在12个月后辞职，他将没收2500 RSU(有关阅读资料，请参阅“限制性股票和限制性股票单位（RSU）如何征税。”）

RSU示例

假设玛德琳收到一份工作邀请。由于该公司认为马德琳的技能很有价值，并希望她能成为一名长期雇员，因此除了工资和福利外，公司还向她提供了1000卢比的报酬。

该公司的股票每股价值10美元，这使得限制性股票单位有可能额外价值1万美元。为了激励马德琳留在公司并获得这1000股股票，该公司将限制性股票单位的行权期定为5年。工作一年后，Madeline获得200股；两年后，她又获得了200股，以此类推，直到她在授予期结束时获得了全部1000股。根据公司股票的表现，马德琳可能会得到1万美元左右。

作为一个公司发行RSU的真实例子，请看电动汽车公司特斯拉（Tesla，Inc.）提交的2017年12月SEC表格4（纳斯达克股票代码：TSLA）。此表格表明，收到部分限制性股票的公司前首席会计官埃里克·布兰德里兹希望将4808个限制性股票单位转换为普通股。

来源：SEC EDGAR

常见问题

什么是限制性股票单位(restricted stock units)？

限制性股票单位是一种公司逐步将股票转让给雇员的补偿方式。根据公司的表现，限制性股票单位的价值可能会波动。从公司的角度来看，限制性股票单位可以通过激励员工长期留在公司来帮助留住员工。对于员工来说，限制性股票单位可以帮助分享一些与公司成功相关的利好，偶尔会产生非常可观的收入。

限制性股票单位(restricted stock units)和股票期权(stock opti***)的区别

股票期权为员工提供了以特定价格购买股票的权利而不是义务，该价格通常高于授予期权时的市场价格。这通常意味着，只有当公司股价在规定时间内上涨时，员工才会受益。另一方面，限制性股票单位的结构通常是这样的：雇员在公司待了一段时间后，可以获得一定数量的股票。

限制性股票单位是否具有表决权？

不，限制性股票单位没有投票权。为了投票，雇员需要等到他们的限制性股票单位实际支付并转换为普通股。同样，在转换为普通股之前，限制性股票单位不支付股息。