什么是应收账款周转率(the receivables turnover ratio)？

应收账款周转率是一种会计指标，用于量化公司在收取应收账款或客户或客户所欠款项方面的有效性。这一比率衡量一家公司对客户信贷的使用和管理程度，以及短期债务的收回或偿付速度。一个公司如果能有效地收回到期应付的款项，其应收账款周转率就会更高。

比较一家公司与同行业同行的比率，以判断它是否与竞争对手持平，是很有用的。

关键要点

• 应收账款周转率是一种会计指标，用于量化公司在收取应收账款或客户欠款方面的有效性。
• 较高的应收账款周转率可能表明公司应收账款的回收效率较高，而且公司有较高比例的优质客户快速偿还债务。
• 应收账款周转率低可能是由于收款效率低、信贷政策不充分或客户在财务上不可行或信誉不佳所致。
• 公司的应收账款周转率应受到监控，并跟踪任何趋势或模式。

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应收账款周转率

应收账款周转率的计算公式

应收账款周转率=净信贷销售额平均应收账款\text{应收账款周转率}=\frac{\text{净信贷销售额}{\text{平均应收账款}}应收账款周转率=平均应收账款净信贷销售额​

1. 将期初应收账款的价值加上期末应收账款的价值，再除以二。结果是公式中的分母（平均应收账款）。
2. 将该期间的净赊销额（赊销产生的收入减去客户的任何收益）除以同期的平均应收账款。

应收账款周转率能告诉你什么

持有应收账款的公司间接地向客户发放无息贷款，因为应收账款是无息的欠款。如果一家公司向客户销售产品，它可以延长30天或60天的期限，这意味着客户有30到60天的时间来支付产品。

应收账款周转率衡量的是公司收取应收账款或向客户提供信贷的效率。该比率还衡量一个公司的应收账款在一段时间内转换为现金的次数。应收账款周转率按年度、季度或月度计算。

应监控和跟踪公司的应收账款周转率，以确定趋势或模式是否随着时间的推移而发展。此外，公司还可以跟踪应收账款的收款情况，并将其与收益进行关联，以衡量公司的信贷实践对盈利能力的影响。

对投资者来说，比较同一行业内多家公司的应收账款周转率，以了解该行业的正常或平均周转率是很重要的。如果一家公司的应收账款周转率比另一家公司高得多，这可能是一种更安全的投资。

应收账款周转率高

较高的应收账款周转率可以表明公司的应收账款回收效率较高，而且公司拥有较高比例的优质客户，能够快速偿还债务。较高的应收账款周转率也可能表明公司以收付实现制经营。

高比率也可以说明公司在向客户提供信贷时是保守的。保守的信贷政策可能是有益的，因为它可以帮助公司避免向可能无法按时付款的客户提供信贷。

另一方面，如果一家公司的信贷政策过于保守，可能会赶走潜在客户。这些客户可能会与竞争对手做生意，而竞争对手将为他们提供信贷。如果一家公司失去了客户或增长缓慢，他们最好放松信贷政策以提高销售额，尽管这可能导致应收账款周转率下降。

账户周转率低

应收账款周转率低可能是由于收款流程不充分、信贷政策不好或客户在财务上不可行或信誉不佳。

通常，低周转率意味着公司应重新评估其信贷政策，以确保及时收回其应收账款。然而，如果一个低比率的公司改进了它的收款流程，它可能会导致从旧的信贷或应收账款中收款的现金流入。

如何使用应收账款周转率的示例

假设A公司本年度的财务业绩如下：

• 净赊销80万美元。
• 1月1日或年初应收账款6.4万美元。
• 12月31日或年末应收账款72000美元。

应收账款周转率的计算方法如下：

ACR=$64000+$720002=$68000 ARTR=$800000$68000=11.76where:ACR = 平均应收账款artr=应收账款周转率\begin{aligned}&amp\text{ACR}=\frac{\$64000+\$72000}{2}=\$68000\\&amp\text{ARTR}=\frac{\$800000}{\$68000}=11.76\\&amp\textbf{其中：}\\&amp\text{ACR=平均应收账款}\\&amp\text{ARTR=应收账款周转率}\\\结束{对齐}​ACR=2$64000+72000美元​=$68000 ARTR=$68000$800000​=11.76where:ACR = 平均应收账款ARTR=应收账款周转率​

我们可以将这一比率解释为，A公司当年平均收回应收账款11.76倍。也就是说，公司当年将应收账款转为现金的比例为11.76倍。一家公司可以比较几年来，以确定11.76是一种改善还是一个缓慢的收集过程的迹象。

一家公司还可以确定应收账款的平均期限或一年中收回应收账款所需的天数。在上面的例子中，我们将365除以11.76得到平均持续时间。平均应收账款周转天数为365/11.76天，即31.04天。

对于A公司，客户平均需要31天来支付其应收账款。如果公司对客户实行30天付款政策，平均应收账款周转率表明，平均而言，客户延迟付款一天。

公司可以通过改变收款流程来提高周转率。公司还可以为提前付款的客户提供折扣。公司需要知道他们的应收账款周转率，因为它直接与他们有多少现金来支付短期负债有关。

应收账款周转率与资产周转率

资产周转率是指公司的销售或收入相对于其资产价值的价值。资产周转率是一个公司利用其资产创造收入的效率的指标。

资产周转率越高，公司效率越高。相反，如果一家公司的资产周转率很低，则表明该公司利用其资产进行销售的效率很低。

使用应收账款周转率的局限性

像任何试图衡量企业效率的指标一样，应收账款周转率有一系列限制，这对于任何投资者来说都是重要的考虑因素。

例如，有些公司在计算周转率时使用的是总销售额而不是净销售额，这会夸大结果。虽然这并不一定意味着故意误导，但投资者应设法确定一家公司如何计算其比率，或独立计算比率。

应收账款周转率的另一个限制是，应收账款全年变化很大。例如，季节性公司可能会有应收账款高、周转率低的时期，以及应收账款较少、更容易管理和收回的时期。

也就是说，如果投资者任意选择一个起止点来计算应收账款周转率，则该比率可能无法反映公司发放和收取信贷的有效性。因此，在计算平均应收账款时选择的期初和期末价值应谨慎选择，以准确反映公司的业绩。投资者可以在12个月的时间内平均每月提取应收账款，以帮助消除任何季节性缺口。

特别注意事项

任何营业额比率的比较都应该与同一行业的公司进行，理想情况下，应该与商业模式相似的公司进行比较。不同规模的公司往往拥有非常不同的资本结构，这会极大地影响营业额的计算，不同行业的公司往往也是如此。

最后，较低的应收账款周转率可能并不一定表明该公司缺乏信贷发放和债务催收。例如，如果公司的分销部门经营不善，就可能无法及时向客户交付正确的货物。因此，客户可能会延迟支付应收账款，从而降低公司的应收账款周转率。