什麼是應收賬款周轉率(the receivables turnover ratio)？

應收賬款周轉率是一種會計指標，用於量化公司在收取應收賬款或客戶或客戶所欠款項方面的有效性。這一比率衡量一家公司對客戶信貸的使用和管理程度，以及短期債務的收回或償付速度。一個公司如果能有效地收回到期應付的款項，其應收賬款周轉率就會更高。

比較一家公司與同行業同行的比率，以判斷它是否與競爭對手持平，是很有用的。

關鍵要點

• 應收賬款周轉率是一種會計指標，用於量化公司在收取應收賬款或客戶欠款方面的有效性。
• 較高的應收賬款周轉率可能表明公司應收賬款的回收效率較高，而且公司有較高比例的優質客戶快速償還債務。
• 應收賬款周轉率低可能是由於收款效率低、信貸政策不充分或客戶在財務上不可行或信譽不佳所致。
• 公司的應收賬款周轉率應受到監控，並跟蹤任何趨勢或模式。

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應收賬款周轉率

應收賬款周轉率的計算公式

應收賬款周轉率=凈信貸銷售額平均應收賬款\text{應收賬款周轉率}=\frac{\text{凈信貸銷售額}{\text{平均應收賬款}}應收賬款周轉率=平均應收賬款凈信貸銷售額​

1. 將期初應收賬款的價值加上期末應收賬款的價值，再除以二。結果是公式中的分母（平均應收賬款）。
2. 將該期間的凈賒銷額（賒銷產生的收入減去客戶的任何收益）除以同期的平均應收賬款。

應收賬款周轉率能告訴你什麼

持有應收賬款的公司間接地向客戶發放無息貸款，因為應收賬款是無息的欠款。如果一家公司向客戶銷售產品，它可以延長30天或60天的期限，這意味著客戶有30到60天的時間來支付產品。

應收賬款周轉率衡量的是公司收取應收賬款或向客戶提供信貸的效率。該比率還衡量一個公司的應收賬款在一段時間內轉換為現金的次數。應收賬款周轉率按年度、季度或月度計算。

應監控和跟蹤公司的應收賬款周轉率，以確定趨勢或模式是否隨著時間的推移而發展。此外，公司還可以跟蹤應收賬款的收款情況，並將其與收益進行關聯，以衡量公司的信貸實踐對盈利能力的影響。

對投資者來說，比較同一行業內多家公司的應收賬款周轉率，以瞭解該行業的正常或平均周轉率是很重要的。如果一家公司的應收賬款周轉率比另一家公司高得多，這可能是一種更安全的投資。

應收賬款周轉率高

較高的應收賬款周轉率可以表明公司的應收賬款回收效率較高，而且公司擁有較高比例的優質客戶，能夠快速償還債務。較高的應收賬款周轉率也可能表明公司以收付實現制經營。

高比率也可以說明公司在向客戶提供信貸時是保守的。保守的信貸政策可能是有益的，因為它可以幫助公司避免向可能無法按時付款的客戶提供信貸。

另一方面，如果一家公司的信貸政策過於保守，可能會趕走潛在客戶。這些客戶可能會與競爭對手做生意，而競爭對手將為他們提供信貸。如果一家公司失去了客戶或增長緩慢，他們最好放鬆信貸政策以提高銷售額，儘管這可能導致應收賬款周轉率下降。

賬戶周轉率低

應收賬款周轉率低可能是由於收款流程不充分、信貸政策不好或客戶在財務上不可行或信譽不佳。

通常，低周轉率意味著公司應重新評估其信貸政策，以確保及時收回其應收賬款。然而，如果一個低比率的公司改進了它的收款流程，它可能會導致從舊的信貸或應收賬款中收款的現金流入。

如何使用應收賬款周轉率的示例

假設A公司本年度的財務業績如下：

• 凈賒銷80萬美元。
• 1月1日或年初應收賬款6.4萬美元。
• 12月31日或年末應收賬款72000美元。

應收賬款周轉率的計算方法如下：

ACR=$64000+$720002=$68000 ARTR=$800000$68000=11.76where:ACR = 平均應收賬款artr=應收賬款周轉率\begin{aligned}&amp\text{ACR}=\frac{\$64000+\$72000}{2}=\$68000\\&amp\text{ARTR}=\frac{\$800000}{\$68000}=11.76\\&amp\textbf{其中：}\\&amp\text{ACR=平均應收賬款}\\&amp\text{ARTR=應收賬款周轉率}\\\結束{對齊}​ACR=2$64000+72000美元​=$68000 ARTR=$68000$800000​=11.76where:ACR = 平均應收賬款ARTR=應收賬款周轉率​

我們可以將這一比率解釋為，A公司當年平均收回應收賬款11.76倍。也就是說，公司當年將應收賬款轉為現金的比例為11.76倍。一家公司可以比較幾年來，以確定11.76是一種改善還是一個緩慢的收集過程的跡象。

一家公司還可以確定應收賬款的平均期限或一年中收回應收賬款所需的天數。在上面的例子中，我們將365除以11.76得到平均持續時間。平均應收賬款周轉天數為365/11.76天，即31.04天。

對於A公司，客戶平均需要31天來支付其應收賬款。如果公司對客戶實行30天付款政策，平均應收賬款周轉率表明，平均而言，客戶延遲付款一天。

公司可以透過改變收款流程來提高周轉率。公司還可以為提前付款的客戶提供折扣。公司需要知道他們的應收賬款周轉率，因為它直接與他們有多少現金來支付短期負債有關。

應收賬款周轉率與資產周轉率

資產周轉率是指公司的銷售或收入相對於其資產價值的價值。資產周轉率是一個公司利用其資產創造收入的效率的指標。

資產周轉率越高，公司效率越高。相反，如果一家公司的資產周轉率很低，則表明該公司利用其資產進行銷售的效率很低。

使用應收賬款周轉率的侷限性

像任何試圖衡量企業效率的指標一樣，應收賬款周轉率有一系列限制，這對於任何投資者來說都是重要的考慮因素。

例如，有些公司在計算周轉率時使用的是總銷售額而不是凈銷售額，這會誇大結果。雖然這並不一定意味著故意誤導，但投資者應設法確定一家公司如何計算其比率，或獨立計算比率。

應收賬款周轉率的另一個限制是，應收賬款全年變化很大。例如，季節性公司可能會有應收賬款高、周轉率低的時期，以及應收賬款較少、更容易管理和收回的時期。

也就是說，如果投資者任意選擇一個起止點來計算應收賬款周轉率，則該比率可能無法反映公司發放和收取信貸的有效性。因此，在計算平均應收賬款時選擇的期初和期末價值應謹慎選擇，以準確反映公司的業績。投資者可以在12個月的時間內平均每月提取應收賬款，以幫助消除任何季節性缺口。

特別註意事項

任何營業額比率的比較都應該與同一行業的公司進行，理想情況下，應該與商業模式相似的公司進行比較。不同規模的公司往往擁有非常不同的資本結構，這會極大地影響營業額的計算，不同行業的公司往往也是如此。

最後，較低的應收賬款周轉率可能並不一定表明該公司缺乏信貸發放和債務催收。例如，如果公司的分銷部門經營不善，就可能無法及時向客戶交付正確的貨物。因此，客戶可能會延遲支付應收賬款，從而降低公司的應收賬款周轉率。