什么是套利(arbitrage)？

套利是指在不同的市场上同时买卖同一资产，以便从资产标价的微小差异中获利。它利用不同市场或不同形式的相同或类似金融工具价格的短期变化。

套利是市场效率低下的结果，它既利用了市场效率低下的原因，又解决了市场效率低下的问题。

关键要点

• 套利是指在不同的市场上同时买卖一种资产，以利用其价格的微小差异。
• 套利交易是在股票、商品和货币上进行的。
• 套利利用了市场不可避免的低效率。

理解套利

任何股票、商品或货币可以在一个市场以给定的价格购买，同时在另一个市场以更高的价格**时，都可以使用套利。这种情况为交易者创造了一个无风险盈利的机会。

套利提供了一种机制，以确保价格不会长期偏离公允价值。随着技术的进步，从市场上的定价错误中获利变得极为困难。许多交易者都有计算机化的交易系统来监控类似金融工具的波动。任何低效的定价设置通常都会很快采取行动，机会也会被消除，通常只需几秒钟。

一个简单的套利例子

作为一个简单的套利例子，请考虑以下内容。X公司的股票在纽约证券交易所（NYSE）的交易价格为20美元，而与此同时，在伦敦证券交易所（LSE）的交易价格为20.05美元。

交易员可以在纽交所买入股票，然后立即在伦敦证交所卖出相同的股票，每股获利5美分。

交易者可以继续利用这种套利，直到纽约证交所的专家耗尽了X公司的股票库存，或者直到纽约证交所或伦敦证交所的专家调整价格以消除机会。

套利的类型包括风险套利、零售套利、可转换套利、负套利、统计套利和三角套利等。

一个复杂的套利例子

三角套利就是一个比较棘手的例子。在这种情况下，交易者在一家银行将一种货币兑换成另一种货币，在第二家银行将第二种货币兑换成另一种货币，最后在第三家银行将第三种货币兑换回原始货币。

每一家银行都将具有信息效率，以确保其所有货币汇率保持一致，因此需要使用三家金融机构来实施这一战略。

例如，假设你从200万美元开始。您可以看到，在三个不同的机构中，可以立即使用以下货币汇率：

• 机构1：欧元/美元=0.894
• 机构2：欧元/英镑=1.276
• 机构3：美元/英镑=1.432

首先，按0.894的汇率将200万美元兑换成欧元，得到1788000欧元。接下来，你拿1788000欧元，按1.276的汇率换算成英镑，得到1401254英镑。接下来，你将把英镑按1.432的汇率兑换成美元，得到2006596美元。你的无风险套利利润总额将是6596美元。

套利常见问题

什么是套利(arbitrage)？

套利是利用两个或多个市场中相同资产之间的微小价差进行的交易。套利交易者在一个市场买入资产，同时在另一个市场卖出，以便将两个价格之间的差价据为己有。

这种情况有更复杂的变化，但都取决于识别市场“低效”

套利者，即套利交易者，通常代表大型金融机构工作。它通常涉及大量的资金交易，而且它提供的瞬间机会只有在高度复杂的软件中才能被识别和利用。

什么是套利的一些例子(some examples of arbitrage)？

套利的标准定义是在多个市场上买卖股票、商品或货币的股票，以便从每分钟不可避免的价格差异中获利。

不过，套利这个词有时也用来形容其他交易活动。合并套利是对冲基金投资者普遍采用的一种策略，涉及在宣布或预期合并前购买公司股票。

为什么套利很重要？

在获利的过程中，套利交易者提高了金融市场的效率。当他们买卖时，相同或相似资产之间的价差会缩小。低价资产被抬高，高价资产被抛售。

通过这种方式，套利解决了市场定价的低效问题，增加了市场的流动性。