什麼是套利(arbitrage)？

套利是指在不同的市場上同時買賣同一資產，以便從資產標價的微小差異中獲利。它利用不同市場或不同形式的相同或類似金融工具價格的短期變化。

套利是市場效率低下的結果，它既利用了市場效率低下的原因，又解決了市場效率低下的問題。

關鍵要點

• 套利是指在不同的市場上同時買賣一種資產，以利用其價格的微小差異。
• 套利交易是在股票、商品和貨幣上進行的。
• 套利利用了市場不可避免的低效率。

理解套利

任何股票、商品或貨幣可以在一個市場以給定的價格購買，同時在另一個市場以更高的價格**時，都可以使用套利。這種情況為交易者創造了一個無風險盈利的機會。

套利提供了一種機制，以確保價格不會長期偏離公允價值。隨著技術的進步，從市場上的定價錯誤中獲利變得極為困難。許多交易者都有計算機化的交易系統來監控類似金融工具的波動。任何低效的定價設定通常都會很快採取行動，機會也會被消除，通常只需幾秒鐘。

一個簡單的套利例子

作為一個簡單的套利例子，請考慮以下內容。X公司的股票在紐約證券交易所（NYSE）的交易價格為20美元，而與此同時，在倫敦證券交易所（LSE）的交易價格為20.05美元。

交易員可以在紐交所買入股票，然後立即在倫敦證交所賣出相同的股票，每股獲利5美分。

交易者可以繼續利用這種套利，直到紐約證交所的專家耗盡了X公司的股票庫存，或者直到紐約證交所或倫敦證交所的專家調整價格以消除機會。

套利的型別包括風險套利、零售套利、可轉換套利、負套利、統計套利和三角套利等。

一個複雜的套利例子

三角套利就是一個比較棘手的例子。在這種情況下，交易者在一家銀行將一種貨幣兌換成另一種貨幣，在第二家銀行將第二種貨幣兌換成另一種貨幣，最後在第三家銀行將第三種貨幣兌換回原始貨幣。

每一家銀行都將具有資訊效率，以確保其所有貨幣匯率保持一致，因此需要使用三家金融機構來實施這一戰略。

例如，假設你從200萬美元開始。您可以看到，在三個不同的機構中，可以立即使用以下貨幣匯率：

• 機構1：歐元/美元=0.894
• 機構2：歐元/英鎊=1.276
• 機構3：美元/英鎊=1.432

首先，按0.894的匯率將200萬美元兌換成歐元，得到1788000歐元。接下來，你拿1788000歐元，按1.276的匯率換算成英鎊，得到1401254英鎊。接下來，你將把英鎊按1.432的匯率兌換成美元，得到2006596美元。你的無風險套利利潤總額將是6596美元。

套利常見問題

什麼是套利(arbitrage)？

套利是利用兩個或多個市場中相同資產之間的微小價差進行的交易。套利交易者在一個市場買入資產，同時在另一個市場賣出，以便將兩個價格之間的差價據為己有。

這種情況有更複雜的變化，但都取決於識別市場“低效”

套利者，即套利交易者，通常代表大型金融機構工作。它通常涉及大量的資金交易，而且它提供的瞬間機會只有在高度複雜的軟體中才能被識別和利用。

什麼是套利的一些例子(some examples of arbitrage)？

套利的標準定義是在多個市場上買賣股票、商品或貨幣的股票，以便從每分鐘不可避免的價格差異中獲利。

不過，套利這個詞有時也用來形容其他交易活動。合併套利是對沖基金投資者普遍採用的一種策略，涉及在宣佈或預期合併前購買公司股票。

為什麼套利很重要？

在獲利的過程中，套利交易者提高了金融市場的效率。當他們買賣時，相同或相似資產之間的價差會縮小。低價資產被抬高，高價資產被拋售。

透過這種方式，套利解決了市場定價的低效問題，增加了市場的流動性。