什么是投资(investing)？

投资是分配资源的行为，通常是金钱，期望产生收入或利润。你可以投资于努力，比如用钱创业，或者投资于资产，比如购买房地产，希望以后能以更高的价格转售。

关键要点

• 在投资中，风险和回报是同一枚硬币的两面；低风险通常意味着低预期回报，而高回报通常伴随着高风险。
• 在同一资产类别中，风险和回报预期可能会有很大差异；在纽约证交所交易的蓝筹股和场外交易的微型股将拥有截然不同的风险回报模式。
• 产生的回报类型取决于资产；许多股票每季度支付股息，而债券每季度支付利息。
• 投资者可以采取自己动手的方式，也可以聘请专业的资金管理公司。
• 购买证券是属于投资还是投机，取决于三个因素——所承担的风险、持有期限和回报来源。

1:37

价值投资概论

理解投资

投资的核心前提是对收益或具有统计意义的价格升值的预期。人们可以投资并获得回报的资产范围非常广泛。

在投资中风险和回报是相辅相成的；低风险通常意味着低预期回报，而高回报通常伴随着高风险。低风险的是基本投资，比如存单（CDs）；债券或固定收益工具的风险等级较高，而股票或股票则被视为风险较高。大宗商品和衍生品通常被认为是风险最大的投资之一。人们也可以投资一些实用的东西，如土地或房地产，或精致的物品，如艺术品和古董。

同一资产类别内的风险和回报预期可能有很大差异。例如，在纽约证券交易所交易的蓝筹股，其风险收益状况将与在小型交易所交易的微型股截然不同。

资产产生的回报取决于资产的类型。例如，许多股票每季度支付股息，而债券通常每季度支付利息。在许多司法管辖区，不同类型的收入按不同的税率征税。

除了股息或利息等常规收入外，价格升值也是回报的重要组成部分。因此，一项投资的总回报可以看作是收入和资本增值的总和。截至2019年3月，标准普尔估计，自1926年以来，股息贡献了近三分之一的总股本回报，而资本利得贡献了三分之二。

投资类型

虽然投资的范围很广，但以下是最常见的投资类型：

股票

一家公司股票的购买者成为该公司的部分所有者。公司股票的所有者被称为股东，他们可以通过股票价格的升值和从公司利润中支付的定期股息来参与公司的成长和成功。

债券

债券是**、市政当局和公司等实体的债务。购买债券意味着你持有一个实体的债务份额，并有权获得定期利息支付和债券到期时的面值回报。

基金

基金是由投资经理管理的集合工具，使投资者能够投资于股票、债券、优先股、大宗商品等。最常见的两种基金是共同基金和交易所买卖基金或ETF。共同基金不在交易所交易，在交易日结束时估值；etf在证券交易所进行交易，与股票一样，在整个交易日都是不断估值的。共同基金和etf可以被动地跟踪指数，比如标准普尔500指数；或者可以由基金经理积极管理。

投资信托

信托是另一种集合投资，其中房地产投资信托（REITs）最受欢迎。房地产投资信托基金投资于商业或住宅物业，并从这些物业的租金收入中定期向投资者支付分配款。房地产投资信托基金在证券交易所交易，从而为投资者提供即时流动性的优势。

另类投资

这是一个包罗万象的类别，包括对冲基金和私人股本。对冲基金之所以被称为对冲基金，是因为它们可以通过做多做空股票和其他投资来对冲自己的投资赌注。私人股本使公司能够在不上市的情况下筹集资金。对冲基金和私人股本通常只提供给被视为“合格投资者”的富裕投资者，他们符合一定的收入和净值要求。然而，近年来，另类投资已被引入基金形式，供散户投资者使用。

期权和衍生品

衍生工具是从另一种工具（如股票或指数）中获得价值的金融工具。期权是一种流行的衍生工具，它赋予买方在特定时间段内以固定价格买卖证券的权利而不是义务。衍生品通常使用杠杆，使其成为高风险、高回报的产品。

商品

商品包括金属、石油、粮食和动物产品，以及金融工具和货币。它们可以通过商品期货进行交易，商品期货是指在特定的未来日期以特定的价格买卖特定数量的商品或etf。商品可用于对冲风险或投机目的。

比较投资风格

让我们比较一下几种最常见的投资风格：

主动投资与被动投资：主动投资的目标是通过主动管理投资组合来“战胜指数”。另一方面，被动投资则倡导一种被动的方式，比如购买指数基金，默认很难持续跑赢大盘。虽然这两种方法各有利弊，但实际上，很少有基金经理能够始终如一地超越基准，足以证明主动管理的成本较高。

成长与价值：成长型投资者更喜欢投资高成长性公司，这些公司通常比价值型公司具有更高的估值比率，如市盈率（P/E）。价值型公司的市盈率明显低于成长型公司，股息率也高于成长型公司，因为它们可能暂时或长期不受投资者青睐。

如何投资

自己动手吧

“如何投资”的问题归根结底是你是一个自己动手（DIY）的投资者，还是更愿意让专业人士管理你的资金。许多喜欢自己管理资金的投资者在折扣经纪公司有账户，因为他们的佣金很低，而且在他们的平台上执行交易很容易。

专业管理投资

喜欢专业资金管理的投资者通常会有财富管理公司来管理他们的投资。财富管理公司通常向客户收取一定比例的资产管理费。虽然专业的资金管理比自己管理资金更昂贵，但这类投资者并不介意为将研究、投资决策和交易委托给专家的便利而付费。

美国证券交易委员会投资者教育和宣传办公室敦促投资者确认他们的投资专业人士已获得执照并已注册。

机器人顾问投资

一些投资者选择根据自动理财顾问的建议进行投资。在算法和人工智能的支持下，机器人顾问收集有关投资者及其风险状况的关键信息，以提出合适的建议。在几乎没有人为干扰的情况下，robo advisors提供了一种经济高效的投资方式，其服务与人力投资顾问提供的服务类似。随着科技的进步，机器人顾问的能力不仅仅是选择投资。他们还可以帮助人们制定退休计划，管理信托基金和其他退休账户，如401（k）s。

投资简史

虽然投资的概念已经存在了几千年，但以目前的形式进行的投资可以追溯到17至18世纪，当时第一批公开市场的发展将投资者与投资机会联系起来。阿姆斯特丹证券交易所成立于1787年，随后于1792年成立了纽约证券交易所（NYSE）。

产业革命投资

1760-1840年和1860-1914年的工业革命带来了更大的繁荣，人们积累了可以投资的储蓄，促进了先进银行体系的发展。大多数主宰投资界的老牌银行始于19世纪，其中包括高盛（goldmansachs）和摩根大通（J.P.Morgan）。

20世纪投资

20世纪，随着资产定价、投资组合理论和风险管理等新概念的发展，投资理论有了新的突破。在20世纪下半叶，许多新的投资工具被引入，包括对冲基金、私人股本、风险投资、REITs和etf。

20世纪90年代，互联网的迅速普及使普通公众能够获得在线交易和研究能力，完成了一个多世纪前开始的投资民主化。

21世纪投资

互联网泡沫的破灭——一个通过投资科技和在线商业股票创造了新一代百万富翁的泡沫——迎来了21世纪，或许也为即将到来的未来埋下了伏笔。2001年，安然（Enron）的倒闭成为了人们关注的焦点，它充分展示了使公司及其会计师事务所安达信（Arthur Andersen）以及许多投资者破产的欺诈行为。

21世纪最引人注目的事件之一，或者说是历史上最引人注目的事件之一，就是大萧条（2007-2009年），当时大量失败的抵押贷款支持证券投资使世界各地的经济陷入瘫痪。著名的银行和投资公司破产了，丧失抵押品赎回权的情况屡见不鲜，贫富差距扩大。

21世纪还向新来者和非传统投资者开放了投资世界，让折扣在线投资公司和自由交易应用程序（如Robinhood）充斥市场。

投资与投机

购买证券是投资还是投机取决于三个因素：

• 承担的风险量：与投机相比，投资通常涉及较低的风险量。
• 投资的持有期：投资通常涉及较长的持有期，以年为单位进行频繁计量；投机涉及的持有期要短得多。
• 回报来源：价格升值可能是投资回报中相对不太重要的部分，而股息或分配可能是主要部分。在投机中，价格升值一般是主要的回报来源。

由于价格波动性是衡量风险的一个常用指标，因此稳重的蓝筹股比加密货币的风险要小得多是有道理的。因此，购买一只派息蓝筹股，并预期持有几年，将符合投资条件。另一方面，一个交易员购买一种加密货币，在几天内就可以快速获利，这显然是在投机。

挪威2.9万亿美元的主权财富基金（世界第二大财富基金）为其公民提供退休福利，在2020年获得了10.9%的利息。

投资回报示例

假设您在2020年3月24日以310美元的价格购买了100股Adobe公司（Adobe Inc.）股票，一年后以460.20美元的价格卖出。不计佣金，你们的总回报大概是多少？请记住，Adobe不发行股票股利。由此产生的资本收益将是（460.20美元-310美元）/$310）x 100%=48.5%。

现在，假设Adobe在2020年发行了股息，而你每股获得了5美元的股息。届时，您的总回报率约为50.11%（资本收益：48.5%+股息：（500/31000美元）x100%=1.61%）。

投资常见问题

什么是投资以及如何运作(investing and how does it work)？

投资是将资源分配到某物以产生收入或获得利润的行为。你选择的投资类型可能取决于你想要获得什么以及你对风险的敏感程度。假设风险很小通常会产生较低的回报，反之亦然假设高风险。投资可以是股票、债券、房地产、贵金属等等。投资可以通过货币、资产、加密货币或其他交换媒介进行。

如何开始投资？

你可以选择自己动手的方式，根据你的投资风格选择投资，或者寻求投资专家的帮助，比如顾问或经纪人。在投资之前，确定你的偏好和风险承受能力是很重要的。如果避险，选择股票和期权，可能不是最佳选择。制定一个策略，根据目标和偏好，列出要投资多少，多久投资一次，投资什么。在分配你的资源之前，研究一下目标投资，确保它符合你的战略，并且有可能产生预期的结果。记住，你不需要很多钱就可以开始了，你可以根据你的需要改变。

我怎么开始用很少的钱投资呢？

投资不是留给富人的。你可以投资名义金额。例如，你可以购买低价股票，将少量存款存入有息储蓄账户，或者储蓄，直到你积累了投资的目标金额。如果你的雇主提供了一个退休计划，比如401（k），从你的工资中拨出一小部分，直到你可以增加投资。如果你的雇主参与匹配，你可能会意识到你的投资翻了一番。

我怎样才能用1000美元开始投资呢？

你可以开始投资股票、债券和共同基金，甚至开设个人退休账户。从1000美元开始没什么好打喷嚏的。1997年亚马逊首次公开募股（IPO）的1000美元投资如今将带来数百万美元的收益。这主要是由于几次股票分割，但这并没有改变结果：巨大的回报。大多数金融机构都有储蓄账户，通常不需要大量投资。储蓄账户通常不吹嘘高利率；所以，货比三家，找一家功能最好、价格最具竞争力的。

信不信由你，你可以用1000美元投资房地产，你可能买不到能产生收入的房产，但你可以投资一家能产生收入的公司。房地产投资信托基金（REIT）是一家投资和管理房地产以驱动利润和产生收益的公司。有了1000美元，你就可以投资房地产投资信托基金股票、共同基金或交易所买卖基金。

什么是4类投资(4 types of investments)？

有许多类型的投资可供选择。也许最常见的是股票、债券、房地产和基金。其他值得注意的投资包括房地产投资信托（REITs）、CDs、年金、加密货币、大宗商品、收藏品和贵金属。天空是投资的极限。

底线

投资包括将资金或资源重新分配到某些东西上以赚取收入或产生利润。有不同类型的投资工具，如股票、债券、共同基金和房地产，每一种都有不同程度的风险和回报。

投资者可以独立投资，而无需投资专业人士的帮助，也可以聘请持牌注册投资顾问的服务。科技也为投资者提供了通过机器人顾问获得自动化投资解决方案的选择。

投资所需的对价或资金数额在很大程度上取决于投资类型以及投资者的财务状况、需求和目标。不过，许多汽车降低了最低投资要求，让更多人参与。

不管你如何选择投资或你选择投资什么，研究你的目标，以及你的投资经理或平台。可能最有智慧的一块金块来自经验丰富、成就卓著的投资者沃伦•巴菲特（warrenbuffet），“永远不要投资于你无法理解的业务。”