市场参与者在经历了两天的重创后感到震惊和困惑；500指数跌至五周低点，可能进入夏季回调，预示第四季度将出现更危险的下行。周一和周二，主要指标从上周的历史高点回落，为周三热切期待的美联储（fed）决定做准备，几乎没有迹象显示这种波动性爆发。

在0.25%的降息、一场迷失方向的鲍威尔新闻发布会以及一条针对美联储主席的愤怒总统推特之后，情况发生了变化。在特朗普于9月1日宣布另一项3000亿美元关税将打击中国进口商品之前，市场周四上午摆脱了这些担忧，收复了前一天的损失。盘中价格走势立即转为尾盘，在指数收于周和月低点之前放弃了当天的涨幅。

纳斯达克100指数（Nasdaq 100）和罗素2000指数（Russell 2000）也遭受了类似的损失，它们在债券市场飙升的同时，从近期高点下跌，将10年期美国国债收益率跌至2016年大选以来的最低水平。所有的基准指标都在消化周五的非农就业报告，但强劲的数据不太可能阻挡下滑的趋势，因为现在不是通过后视镜寻找方向的时候。

考虑到不断增长的不利因素，投资者和市场计时人士应该收紧止损点，获取一些利润，并将一部分资本转向更具防御性的工具，包括收益率更高、对当前政治热点敞口有限的股票。越来越多的受影响地区可能包括欧盟，因为总统最早可能在周五下午宣布针对欧盟的新关税。

间谍周线图（2016-2019）

SPDR标准普尔500指数ETF（SPY）在经过13个月的回调后，于2016年1月触底报181美元，并转高，在总统大选后创出新高。股市在2018年1月停滞不前，让位于震荡回落，随后出现名义上更高的9月峰值。该指数在第四季度跌至15个月低点，并在2019年开始走高，创造了本周在上升高点的浅趋势线上失败的稳定上涨。

杯柄突破（红线）标志着看涨7月价格行动的亮点，294美元上方的冲击正好结束在300美元的磁性水平。该基金在盘前交易日已突破这一支撑位，如果下行趋势持续，广泛的技术性卖出信号将使50周指数移动平均线（EMA）暴露在283美元。不幸的是，日线图显示，未填补的缺口降至275美元，进一步下行至250美元附近的200周均线的可能性增大。

2016年和2018年，该基金在移动平均线反弹，凸显多头不惜一切代价守住该线的必要性，因为进一步的抛售压力可能会触及自特朗普打响贸易战第一枪以来一直在发挥作用的大规模加宽形成（也称为扩音器模式）的底部。这一下跌走势可能十分凶猛，在将.786斐波那契反弹回调位锁定在207美元的同时，也压低了2018年低点。

老实说，斐波那契网格从2016年延伸至2019年的上升趋势在这一点上只是猜测，因为我们不知道7月302.23美元的历史高点是否会标志着反弹浪潮的最高点。然而，此时所有的鸭子似乎都排成了完美的一排，2018年的抛售浪潮在标普500指数持续攀升至3000点的历史高位后，以0.382和0.50的回调水平收场。无论如何，目前的证据足够有力，可以立即采取防御行动。

底线

在经历了一个动荡的交易周后，主要基准指数大幅下跌，可能已经进入重大调整。

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