笼子

在金融学中，“cage”是一个口语术语，用来描述经纪公司负责接收和分发实物股票和债券的部门。...

什么是笼子(a cage)？

在金融学中，“cage”是一个口语术语，用来描述经纪公司负责接收和分发实物股票和债券的部门。

如今，大多数投资者以街名持有他们的证券，这意味着他们不需要实际持有他们的证书。取而代之的是，这些文件由他们的经纪公司存储，从而增加了便利性，降低了被盗的风险。

关键要点

  • 笼子是经纪公司的部门，跟踪实物证券证书。
  • 在过去，笼子被广泛和大量使用，因为所有交易都需要实物证书转让才能结算。
  • 如今，绝大多数证券交易都是通过电子方式进行的，绕过了实物转让的需要。

笼子是怎么工作的

为了确保客户证券的所有权状态得到记录和维护，经纪公司在其办公室内设置了笼子，以确保这些实物证书得到保护。如果这些证书被盗或丢失，其所有者可能无法证明其所有权。为了防范这一风险，券商的笼子部门往往采用先进的安全措施。他们一般拱顶般的外表使他们被称为公司的“笼子”。

如今，大多数投资者可能会惊讶地发现，这样的部门仍然存在。毕竟，自从全电子交易服务出现以来，投资股票或债券不再需要接触任何实物证券证书。相反，今天购买股票的投资者几乎总是以经纪人的名义持有这些股票，而不是以每个投资者的个人名义持有。这意味着证券仍然在经纪人的账簿上登记，就好像它们属于经纪公司本身一样。但是，经纪公司内的其他记录确定投资者为证券的实际所有人。

这种使用经纪公司的街道名称进行电子投资的方法比实际持有证券证书有许多优点。除了降低被盗风险外，电子投资者还可以比实物证券交易所更快地执行买卖交易。如果没有这种速度上的提高，某些投资方式，如日内交易或高频交易（HFT）将是不可能的。

过去，担心丢失实物安全证书的投资者会购买

笼子的真实世界示例

近几十年来，证券交易中使用的实物凭证数量稳步下降。在电子交易网络出现之前，经纪公司依靠快递员在相关金融机构之间运送股票。然而，到了20世纪60年代末，这些交易中涉及的大量文书工作导致了一段时期引人注目的行政失误。

其中一个引人注目的事件就是笼罩华尔街的所谓“文书工作危机”，在这场危机中，窃贼成功窃取了超过4亿美元的安全证书。这段混乱时期鼓励了行业采用新的技术解决方案，比如如今流行的街道名称登记方法。

  • 发表于 2021-06-01 11:32
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  • 分类：商业金融

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