籠子

在金融學中,“cage”是一個口語術語,用來描述經紀公司負責接收和分發實物股票和債券的部門。...

什麼是籠子(a cage)?

在金融學中,“cage”是一個口語術語,用來描述經紀公司負責接收和分發實物股票和債券的部門。

如今,大多數投資者以街名持有他們的證券,這意味著他們不需要實際持有他們的證書。取而代之的是,這些檔案由他們的經紀公司儲存,從而增加了便利性,降低了被盜的風險。

關鍵要點

  • 籠子是經紀公司的部門,跟蹤實物證券證書。
  • 在過去,籠子被廣泛和大量使用,因為所有交易都需要實物證書轉讓才能結算。
  • 如今,絕大多數證券交易都是透過電子方式進行的,繞過了實物轉讓的需要。

籠子是怎麼工作的

為了確保客戶證券的所有權狀態得到記錄和維護,經紀公司在其辦公室內設定了籠子,以確保這些實物證書得到保護。如果這些證書被盜或丟失,其所有者可能無法證明其所有權。為了防範這一風險,券商的籠子部門往往採用先進的安全措施。他們一般拱頂般的外表使他們被稱為公司的“籠子”。

如今,大多數投資者可能會驚訝地發現,這樣的部門仍然存在。畢竟,自從全電子交易服務出現以來,投資股票或債券不再需要接觸任何實物證券證書。相反,今天購買股票的投資者幾乎總是以經紀人的名義持有這些股票,而不是以每個投資者的個人名義持有。這意味著證券仍然在經紀人的賬簿上登記,就好像它們屬於經紀公司本身一樣。但是,經紀公司內的其他記錄確定投資者為證券的實際所有人。

這種使用經紀公司的街道名稱進行電子投資的方法比實際持有證券證書有許多優點。除了降低被盜風險外,電子投資者還可以比實物證券交易所更快地執行買賣交易。如果沒有這種速度上的提高,某些投資方式,如日內交易或高頻交易(HFT)將是不可能的。

過去,擔心丟失實物安全證書的投資者會購買

籠子的真實世界示例

近幾十年來,證券交易中使用的實物憑證數量穩步下降。在電子交易網路出現之前,經紀公司依靠快遞員在相關金融機構之間運送股票。然而,到了20世紀60年代末,這些交易中涉及的大量文書工作導致了一段時期引人註目的行政失誤。

其中一個引人註目的事件就是籠罩華爾街的所謂“文書工作危機”,在這場危機中,竊賊成功竊取了超過4億美元的安全證書。這段混亂時期鼓勵了行業採用新的技術解決方案,比如如今流行的街道名稱登記方法。

  • 發表於 2021-06-01 11:32
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  • 分類:金融

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