什么是燕尾式投资(coattail investing)？

陪衬投资是一种模仿知名和历史上成功的投资者交易的投资策略。通过进行这些交易，投资者“搭便车”尊敬的投资者，希望在自己的帐户赚钱。

如今，通过公开文件、媒体报道和基金经理撰写的报告，普通投资者可以很快了解这些大投资者将资金投向何处。

关键要点

• Coattail投资是模仿知名和历史上成功投资者交易的投资策略。
• 资产超过1亿美元的经理人必须每季度向证交会披露一次头寸，这一事实使得这一点成为可能。
• 这些披露是通过美国证券交易委员会表格13F进行的，可以在网上公开搜索。
• Coattail Investment可以说更适合于具有长期视野的“买入并持有”投资者，因为这种策略受13F申报推迟90天的影响较小。

coattail投资如何运作

美国证券交易委员会（SEC）要求管理规模超过1亿美元的投资者每90天披露一次所持股份。这些信息包含在SEC表格13F中，公众可以在网上自由获取。

通过浏览这些文件，投资者可以跟踪沃伦•巴菲特（warrenbuffett）或卡尔•伊坎（Carl Icahn）等历史上成功投资者的投资决策。然而，在这样做时，投资者应该意识到，由于获得新信息的时间推迟了90天，他们的行为可能与他们希望模仿的投资者“不同步”。

希望实施合作投资策略的投资者在决定选择哪种投资模式时也应谨慎。例如，与卡尔•伊坎（Carl Icahn）等激进投资者相比，那些希望尽量减少投资组合频繁变动的长期投资者可能更适合追随沃伦•巴菲特（Warren Buffett）。另一方面，投资期限短的投资者可能不太适合效仿巴菲特特有的耐心投资风格。

因为时机对激进投资者来说可能更为重要，所以合作投资可能更适合那些有着长期视野的“买入并持有”投资者。

衣帽投资的现实例子

为了说明合作投资的过程，请考虑沃伦•巴菲特的控股公司伯克希尔•哈撒韦（Berkshire Hathaway，BRK）于2019年8月14日提交的13F文件。从这份文件中，我们可以看到，截至2019年6月30日的季度，巴菲特在亚马逊（Amazon）、美国银行（Bank of America）、美国银行（U.S.Bancorp）和红帽（Red Hat）的仓位分别增加了约11%、3.5%、2.5%和1.2%。我们还可以看到，他减少了他在**通信（CHTR）的立场略低于5%。

巴菲特投资组合中的其他所有头寸都没有变化，反映出他总体稳定的投资风格。希望仿效巴菲特做法的投资者可以定期审查其公司的13F文件，并相应调整投资组合。