什么是负摊销(negative amortization)？

负摊销是一个金融术语，指由于未能支付贷款到期利息而导致的贷款本金余额的增加。例如，如果一笔贷款的利息是500美元，而借款人只支付400美元，那么100美元的差额将被加到贷款的本金余额中。

关键要点

• 负摊销贷款是指未付利息与未付本金余额相加的贷款。
• 负摊销在某些类型的抵押贷款产品中很常见。
• 虽然负摊销有助于为借款人提供更大的灵活性，但也会增加他们的利率风险敞口。

理解负摊销

在一个典型的贷款，本金余额逐渐减少，因为借款人支付。负摊销贷款本质上是一种反向现象，即当借款人无法还款时，本金余额会增加。

负分期偿还在某些类型的抵押贷款中有其特点，例如支付选择权可调利率抵押贷款（ARMs），它让借款人决定每月支付多少利息。他们选择不支付的任何部分利息都会加到抵押贷款的本金余额中。

另一种包含负摊销的抵押贷款是所谓的分期付款抵押贷款（GPM）。在这种模式下，分期偿还计划的结构是这样的，第一次付款只包括一部分利息，以后将收取。在支付这些部分款项的同时，缺少的利息部分将被加到贷款的本金余额中。在以后的付款期，每月付款将包括全部利息部分，导致本金余额下降更快。

尽管负摊销为借款人提供了灵活性，但最终可能会证明成本高昂。例如，在ARM的情况下，借款人可以选择延迟支付利息多年。尽管这有助于在短期内减轻每月还款的负担，但如果利率随后飙升，借款人可能会面临严重的未来还款冲击。从这个意义上说，借款人支付的利息总额最终可能远远大于如果他们不依赖负摊销，首先。

负摊销的现实例子

考虑以下假设的例子：迈克，一个第一次买房的人，希望每月的按揭付款尽可能少。为了实现这一点，他选择了一个手臂，选择只支付他每月付款利息的一小部分。

假设迈克在利率处于历史低位时获得了抵押贷款。尽管如此，他每月的抵押贷款支付吞噬了他每月收入的很大一部分，即使他利用了ARM提供的负摊销。

虽然迈克的付款计划可能有助于他在短期内管理开支，但这也使他面临更大的长期利率风险，因为如果未来利率上升，他可能无法负担调整后的每月付款。此外，由于Mike的低息还款策略导致他的贷款余额下降的速度比其他情况慢得多，因此他将来要偿还的本金和利息将比他每月只支付全部利息和本金要多。

负摊销也可称为“负摊销”或“递延利息”