什么是黄金基金(a gold fund)？

黄金基金是一种持有黄金相关资产的投资基金。最常见的两类黄金基金是持有实物金条、黄金期货合约或黄金开采公司的基金。

在那些希望对冲通胀风险的投资者中，黄金基金是受欢迎的投资工具。他们也经常被所谓的“黄金小虫”持有——这些投资者特别看好goal的前景。

关键要点

• 黄金基金是提供黄金敞口的投资工具。
• 它们的形式多种多样，但有三种流行的品种是投资实物黄金、黄金期货合约和黄金开采公司。
• 有意对冲通胀的投资者一般会选择持有金条或期货的黄金基金，而特别看好黄金的投资者往往也会合并黄金开采公司。

了解黄金基金

黄金基金是集合投资工具，通常采用共同基金或交易所交易基金（etf）的形式。就共同基金而言，黄金基金可以通过商业银行等金融机构获得，而etf可以直接在证券交易所购买。无论是哪种情况，黄金基金都为投资者提供了一种便捷的方式，使他们能够获得黄金敞口，而不必承担直接持有实物金条所带来的相对较高的储存和保险成本。

根据所选择的黄金基金类型，可以容纳多种投资目标。首先，投资者可能希望购买持有金条或黄金期货的黄金基金，以对冲其购买力可能被通胀侵蚀的风险。这是黄金投资者普遍关注的问题，他们通常认为，扩张性货币政策、**高水平借贷和长期贸易赤字等因素可能导致美元中长期贬值。对这些投资者来说，拥有黄金基金有助于抵消美元的任何潜在下跌，前提是如果美元开始下跌，投资者将转向黄金作为避风港。

对其他投资者而言，黄金基金的吸引力可能不如对冲通胀，而更多的是纯粹投资于黄金生产企业。对于那些认为金价可能上涨的投资者来说，这些类型的投资可能相当有吸引力。毕竟，无论黄金价格如何，矿业公司承担的设备、人员成本和其他固定成本都相当稳定，这意味着，如果黄金价格确实大幅上涨，这可能会对矿业公司的利润率产生实质性的积极影响。因此，投资于专门投资于黄金开采公司的黄金基金是一种从黄金潜在升值中获利的有吸引力的方式。当然，情况也恰恰相反，因为金价下跌可能导致黄金开采企业的利润率迅速下降。

黄金基金的真实例子

对增加黄金敞口感兴趣的投资者有许多选择。例如，直接投资黄金期货合约的一个受欢迎的黄金基金是SPDR黄金信托基金（GLD）。对于那些希望投资黄金矿业公司的人来说，一个受欢迎的选择是VanEck Vectors gold Miners ETF（GDX）。不过，在这两种情况下，可供选择的黄金基金要多得多。