什么是债务负担(debt loading)？

负债累累是一种肆无忌惮的做法，有时被面临破产的企业家和企业所采用。负债累累的工作方式是动用所有现金储备，最大限度地提高信用卡和信用卡的额度，以及在申请破产保护之前无法支付账单。从本质上讲，企业在试图通过申请破产来清偿债务之前，要尽可能多地承担债务。

债务负担也可以被企业用作从利息支付中挣钱的一种方式。例如，如果一家公司通过海外的外国联营公司获得贷款，这可以被视为一种债务负担策略，允许他们通过支付利息将其利润转移到税法不同的海外。

关键要点

• 负债累累是企业家和企业在申请破产前向企业负债累累的不道德行为。
• 债务负担也可以作为企业从海外贷款中赚取利息的一种方式。
• 《破产法》有许多条款，以防止债主在破产前堆积债务。

了解债务负担

债务负担不是一种道德行为，因此有法律来防止这种行为。例如，破产法禁止在提出破产案后90天内购买总额超过725美元的奢侈品或服务。此外，任何总额超过1000美元的信贷现金预付款，如果在申请破产前70天内支付，则不能清偿。 

除了不道德之外，如果法官能够确定债务是为了通过破产清偿而产生的，那么债务负担也可能被视为民事欺诈甚至刑事行为。

私募股权和债务负担

私人股本公司也被指控利用债务负担从收购中赚取利润。在这种情况下，私募股权投资公司主要利用债务收购陷入困境的公司。这种策略为私募股权公司提供了两个优势。首先，它增加了收益。与用债务收购的公司相比，用全现金收购的公司利润更低，因为后者需要更少的预付现金。使用债务负担的第二个好处是，它还可以为被购买的实体带来大量的税收减免。私募股权投资公司使用的债务被转移到企业，企业面临着履行义务的压力。

在某些情况下，私募股权投资公司会将更多债务转嫁到实体身上。例如，它可以迫使公司进行收购或投资于同一公司拥有的其他公司。在经济大萧条期间，许多私募股权投资公司拥有的高杠杆公司拖欠债务。德州公用事业公司Energy Future Holdings 2014年违约，债务为358亿美元。2007年被一家私募股权财团收购，是继2009年另一家私募股权支持公司克莱斯勒集团（Chrysler Group）之后最大的债务违约公司。

债务负担示例

史密斯先生在第五街有一家卖旧书的公司，几个月来一直没有盈利。计算完这些数字后，史密斯先生意识到他无力支付账单，无法维持自己的业务或个人生活。史密斯先生自己做研究，决定申请破产以清偿债务。

然而，在申请破产前，史密斯先生获得了几笔贷款​​​​​​​ 他把所有的钱都花光了，同时也花掉了手头仅有的一点应急资金。他把所有的钱都花在赌博上，邀请朋友，买昂贵的食物和饮料。为了避免违反破产法的条款，史密斯先生等了90多天才正式申请破产。