最优惠利率基金是封闭式共同基金，寻求提供与最优惠利率相匹配的收益率。这种有吸引力的收益率通常是联邦基金利率的两倍以上，略高于五年期存款证（CDs）的利率。请继续阅读，了解为什么寻求创收投资组合的投资者可能会发现优质利率基金值得再看一眼。

产量是如何产生的

为了获得如此高的收益率，最优惠利率基金投资于浮动利率、有担保的企业贷款。商业银行和保险公司向财务状况不太理想的公司发放了这些贷款。除了向银行或保险公司借款外，这些公司还可能通过发行低于投资级别的债券（通常称为垃圾债券）来借款。虽然作为最优惠利率基金基础的企业贷款有抵押品作担保，但利用垃圾债券进行融资，说明了这些企业的财务状况。

赞成的意见

最优惠利率基金购买的债券通常被称为优先债务，因为它们有抵押品作担保，如果债券发行人破产，优先债务持有人必须在其他债权人之前得到偿还。 虽然这种状况不能保证完全偿还，但通常意味着如果破产，投资者将获得大部分资金。

收益率随着短期利率的变化而升降，因此股价保持稳定，波动幅度一般不会超过几美分。传统的固定利率债券在利率上升时会失去价值，因为投资者只有在获得价格折扣的情况下才愿意购买收益率较低的债券。最优惠利率基金不仅倾向于保持其价值，并享受低波动性，而且它们还提供了一个对冲加息，因为它们的收益率随市场而变化。

最优惠利率基金在其投资组合中持有大量贷款。这种多元化意味着，如果其中一家基础公司宣布破产，对投资组合的整体影响将微乎其微。

欺骗

另一方面，任何债券发行人的破产都可能导致损失。虽然优先债务持有人是第一批申请资产索赔的人，但回收率将低于100%。

另一个需要考虑的因素是，赎回只允许每月或有时每季度进行。这种流动性不足意味着投资者获取资金的能力受到限制(另见：债务清算。）

此外，这些基金的费用比率往往高于平均水平，如果投资者希望在达到规定的最低持有时间之前撤出资金，就要收取赎回费。

另一个潜在成本是，虽然这些基金寻求维持稳定的股价，但它们有时会溢价或折价交易。如果你是在基金溢价交易时买入，或是在折价交易时赎回，你要么花费的钱超过了基础资产的价值，要么得到的钱少于你持有的全部价值。

交易策略是另一个值得注意的项目。为了获得诱人的回报，这些基金投资于发行给公司的私人贷款，如果这些公司被评级机构评级，其债券评级将被归类为垃圾级。请记住，与垃圾债券不同，最优惠利率基金购买的贷款是由抵押品支持的，但发行人本身的财务状况并不理想。为了购买这些贷款，这些基金经常进行杠杆操作，这种操作会放大收益和损失。

底线

虽然最优惠利率基金伴随着一系列潜在的可怕负面因素，但这些基金在兑现承诺方面有着坚实的记录。回报率通常比货币市场基金高出2%左右。它们可能值得投资者考虑，因为投资者寻求低波动性和基于高于平均水平的利率的稳定、可预测的收入来源。他们不是一个好的选择，投资者寻求方便和频繁地获得他们的钱。

最优惠利率基金比其他许多共同基金要复杂一些。它们的复杂性导致在购买之前必须考虑很多因素。像所有投资一样，无论是简单的还是复杂的，投资者在投入现金之前，都应该花时间了解投资的方方面面。有分寸的风险是投资过程的一部分，但买一些你不完全了解的东西从来不是一个好主意(另见：货币市场共同基金：更好的储蓄账户。）