11.投资者不应忽视的etf缺陷

交易所交易基金（etf）可以是一个伟大的投资工具，为大小投资者一样。这些受欢迎的基金与共同基金类似，但交易方式类似于股票，已成为投资者的热门选择，他们希望在不增加管理和分配投资所需时间和精力的情况下，扩大投资组合的多样性。...

交易所交易基金（etf）可以是一个伟大的投资工具，为大小投资者一样。这些受欢迎的基金与共同基金类似，但交易方式类似于股票，已成为投资者的热门选择，他们希望在不增加管理和分配投资所需时间和精力的情况下，扩大投资组合的多样性。

然而，投资者在进入etf市场之前，需要注意一些缺点。

关键要点

对于主动和被动投资者来说，etf已经成为非常受欢迎的投资工具。
虽然etf确实能够以低成本进入各种资产类别、行业部门和国际市场，但它们确实存在一些独特的风险。
了解ETF投资的细节是很重要的，这样你就不会在有事发生时措手不及。

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5个ETF缺陷不容忽视

交易费用

etf最大的优点之一是它们的交易方式与股票相似。ETF投资于由不同公司组成的投资组合，通常由一个共同的部门或主题联系在一起。投资者只需购买ETF，就可以同时获得投资于更大投资组合的收益。

由于etf的类股性质，投资者可以在市场时间内进行买卖，也可以提前发出限购和止损等购买指令。相反，一个典型的共同基金购买是在市场收盘后，一旦计算出基金的资产净值。

你每次买卖股票都要付佣金。在买卖etf时也是如此。根据你交易ETF的频率，交易费用会迅速增加，并降低你的投资业绩。另一方面，无负载共同基金**时不收取佣金或销售费用，这使得它们在这方面比etf更具优势。在将ETF投资与共同基金的类似投资进行比较时，务必注意交易费用。

如果你要在类似的etf和共同基金之间做决定，请注意每种基金的不同收费结构，包括交易费用。记住，积极交易etf，就像交易股票一样，会严重降低你的投资业绩，佣金很快就会堆积起来。

ETF交易费用的具体情况在很大程度上取决于基金本身以及基金提供商。大多数etf的手续费低于10美元。在许多情况下，像Vanguard和Schwab这样的提供商允许普通客户免费买卖ETF。随着etf的受欢迎程度不断提高，无佣金基金也有所增加。

对投资者来说，了解ETF的费用比率也很重要。费用比率是衡量一只基金的总资产中有多少百分比需要用来支付每年的各种运营费用。虽然这与投资者向基金支付的费用并不完全相同，但它具有类似的效果：费用比率越高，投资者的总回报率就越低。相对于许多其他投资工具，etf的费用比率非常低。对于比较多只ETF的投资者来说，这绝对是需要注意的。

潜在波动和风险

etf和共同基金一样，常常因其为投资者提供的多样化而受到赞誉。然而，需要注意的是，一只ETF包含多个基础头寸并不意味着它不会受到波动性的影响。大幅波动的可能性将主要取决于基金的规模。跟踪标普500等广泛市场指数的ETF，其波动性可能低于跟踪石油服务等特定行业或部门的ETF。

因此，必须了解基金的重点以及它包括哪些类型的投资。随着etf行业的固化和普及，etf的专业化程度不断提高，这一点也越来越受到关注。

就国际或全球ETF而言，ETF所遵循的国家的基本面很重要，该国货币的信誉也很重要。经济和社会的不稳定也将对任何投资于特定国家或地区的ETF的成功起到巨大的决定作用。在决定ETF的可行性时，必须牢记这些因素。

这里的规则是了解ETF正在跟踪什么，并了解与之相关的潜在风险。不要误以为，由于一些etf的波动率很低，所有这些基金都是一样的。

流动性不足

ETF、股票或任何其他公开交易产品的最大因素是流动性。流动性意味着当你买东西时，有足够的交易兴趣，你可以相对快速地摆脱它而不改变价格。

如果ETF的交易量很小，那么退出投资可能会有问题，这取决于你的仓位相对于平均交易量的大小。非流动性投资的最大标志是买卖价差过大。你需要确保ETF在购买前是流动的，最好的方法是研究一周或一个月的价差和市场走势。

这里的规则是确保你感兴趣的ETF在买入价和卖出价之间没有很大的价差。

资本利得分配

在某些情况下，ETF会将资本利得分配给股东。这对ETF持有人来说并不总是可取的，因为股东有责任支付资本利得税。如果基金保留资本收益并进行投资，通常比分配资本收益并为投资者承担纳税义务要好。投资者通常希望重新投资这些资本收益分配，为了做到这一点，他们需要回到他们的经纪人那里购买更多的股票，这就产生了新的费用。

由于不同的etf以不同的方式处理资本利得分配，因此投资者要保持对所参与基金的了解可能是一个挑战。对于投资者来说，在投资ETF之前，了解ETF对待资本收益分配的方式也是至关重要的。

如何投资etf

一次性购买ETF很简单。比如说10000美元是你想投资于某个特定ETF的资金。你计算一下你能买多少股，佣金的成本是多少，你就可以用你的钱得到一定数量的股票。

然而，也有一种行之有效的小投资者建仓方法：平均成本法。用这种方法，你拿同样的1万美元，每个月增加投资，比如说1000美元，这叫做美元成本平均法，因为在某些月份，由于价格上涨，你用这1000美元买的股票会减少。在其他月份，股票价格会更低，你将能够购买更多的股票。

当然，这种策略的最大问题是etf的交易方式和股票一样；因此，每次你想购买价值1000美元的特定ETF，你必须向你的经纪人支付佣金。因此，在每月投资的ETF中建立头寸的成本可能会更高。因此，交易ETF有利于采用一次总付的方法。

这里的规则是一次一次性投资，以减少经纪费。

杠杆ETF

在风险考虑方面，许多投资者选择etf是因为他们觉得etf的风险比其他投资方式低。我们已经讨论了上述波动性问题，但重要的是要认识到，某些类别的etf作为投资，其内在风险明显高于其他类别的etf。

杠杆ETF就是一个很好的例子。随着时间的推移，由于每日重置，这些ETF往往会经历价值衰减。即使基础指数正在蓬勃发展，这种情况也可能发生。许多分析师告诫投资者，根本不要购买杠杆ETF。那些采取这种方法的投资者应该仔细观察他们的投资，并注意风险。

ETF与ETN

由于etf和交易所买卖债券（etn）在页面上看起来很相似，所以它们常常相互混淆。然而，投资者应该记住，这些是非常不同的投资工具。etn将有一个明确的策略：它们还跟踪大宗商品或股票的基本指数，还有一个费用比率等特征。

尽管如此，etn往往与etf有不同的风险。etn面临着发行公司偿付能力的风险。如果ETN的发行银行宣布破产，投资者往往会走运。与ETF相关的风险不同，这是一种投资者可能没有意识到的风险。

丧失应纳税所得额控制

购买不同个股组合股票的投资者比在ETF中购买同一组股票的投资者更具灵活性。这对ETF投资者不利的一个方面是他或她控制税收损失的能力。如果股票价格下跌，投资者可以亏本**股票，从而在一定程度上减少总资本收益和应纳税所得额。那些通过ETF持有相同股票的投资者没有同样的奢侈品；ETF决定何时调整其投资组合，投资者必须买入或卖出整批股票，而不是单只股票。

价格与基础价值

与股票一样，ETF的价格有时可能与ETF的基本价值不同。这可能会导致这样的情况：投资者可能只为购买ETF而实际支付高于或超过ETF投资组合中基础股票或大宗商品成本的溢价。这种情况并不常见，通常会随着时间的推移而得到纠正，但重要的是要认识到，在买卖ETF时，一个人所承担的风险。

控制问题

etf吸引众多投资者的原因之一，也可以被视为该行业的一个局限。投资者通常对ETF标的指数中的个股没有发言权。这意味着，由于道德冲突等原因而回避某一特定公司或行业的投资者，其控制力与专注于个股的投资者不一样。ETF投资者不必花时间选择构成投资组合的个股；另一方面，投资者不能排除股票，而不消除他或她在整个ETF的投资。