11.投資者不應忽視的etf缺陷

交易所交易基金（etf）可以是一個偉大的投資工具，為大小投資者一樣。這些受歡迎的基金與共同基金類似，但交易方式類似於股票，已成為投資者的熱門選擇，他們希望在不增加管理和分配投資所需時間和精力的情況下，擴大投資組合的多樣性。...

交易所交易基金（etf）可以是一個偉大的投資工具，為大小投資者一樣。這些受歡迎的基金與共同基金類似，但交易方式類似於股票，已成為投資者的熱門選擇，他們希望在不增加管理和分配投資所需時間和精力的情況下，擴大投資組合的多樣性。

然而，投資者在進入etf市場之前，需要註意一些缺點。

關鍵要點

對於主動和被動投資者來說，etf已經成為非常受歡迎的投資工具。
雖然etf確實能夠以低成本進入各種資產類別、行業部門和國際市場，但它們確實存在一些獨特的風險。
瞭解ETF投資的細節是很重要的，這樣你就不會在有事發生時措手不及。

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5個ETF缺陷不容忽視

交易費用

etf最大的優點之一是它們的交易方式與股票相似。ETF投資於由不同公司組成的投資組合，通常由一個共同的部門或主題聯絡在一起。投資者只需購買ETF，就可以同時獲得投資於更大投資組合的收益。

由於etf的類股性質，投資者可以在市場時間內進行買賣，也可以提前發出限購和止損等購買指令。相反，一個典型的共同基金購買是在市場收盤後，一旦計算出基金的資產凈值。

你每次買賣股票都要付佣金。在買賣etf時也是如此。根據你交易ETF的頻率，交易費用會迅速增加，並降低你的投資業績。另一方面，無負載共同基金**時不收取佣金或銷售費用，這使得它們在這方面比etf更具優勢。在將ETF投資與共同基金的類似投資進行比較時，務必註意交易費用。

如果你要在類似的etf和共同基金之間做決定，請註意每種基金的不同收費結構，包括交易費用。記住，積極交易etf，就像交易股票一樣，會嚴重降低你的投資業績，佣金很快就會堆積起來。

ETF交易費用的具體情況在很大程度上取決於基金本身以及基金提供商。大多數etf的手續費低於10美元。在許多情況下，像Vanguard和Schwab這樣的提供商允許普通客戶免費買賣ETF。隨著etf的受歡迎程度不斷提高，無佣金基金也有所增加。

對投資者來說，瞭解ETF的費用比率也很重要。費用比率是衡量一隻基金的總資產中有多少百分比需要用來支付每年的各種運營費用。雖然這與投資者向基金支付的費用並不完全相同，但它具有類似的效果：費用比率越高，投資者的總回報率就越低。相對於許多其他投資工具，etf的費用比率非常低。對於比較多隻ETF的投資者來說，這絕對是需要註意的。

潛在波動和風險

etf和共同基金一樣，常常因其為投資者提供的多樣化而受到贊譽。然而，需要註意的是，一隻ETF包含多個基礎頭寸並不意味著它不會受到波動性的影響。大幅波動的可能性將主要取決於基金的規模。跟蹤標普500等廣泛市場指數的ETF，其波動性可能低於跟蹤石油服務等特定行業或部門的ETF。

因此，必須瞭解基金的重點以及它包括哪些型別的投資。隨著etf行業的固化和普及，etf的專業化程度不斷提高，這一點也越來越受到關註。

就國際或全球ETF而言，ETF所遵循的國家的基本面很重要，該國貨幣的信譽也很重要。經濟和社會的不穩定也將對任何投資於特定國家或地區的ETF的成功起到巨大的決定作用。在決定ETF的可行性時，必須牢記這些因素。

這裡的規則是瞭解ETF正在跟蹤什麼，並瞭解與之相關的潛在風險。不要誤以為，由於一些etf的波動率很低，所有這些基金都是一樣的。

流動性不足

ETF、股票或任何其他公開交易產品的最大因素是流動性。流動性意味著當你買東西時，有足夠的交易興趣，你可以相對快速地擺脫它而不改變價格。

如果ETF的交易量很小，那麼退出投資可能會有問題，這取決於你的倉位相對於平均交易量的大小。非流動性投資的最大標誌是買賣價差過大。你需要確保ETF在購買前是流動的，最好的方法是研究一週或一個月的價差和市場走勢。

這裡的規則是確保你感興趣的ETF在買入價和賣出價之間沒有很大的價差。

資本利得分配

在某些情況下，ETF會將資本利得分配給股東。這對ETF持有人來說並不總是可取的，因為股東有責任支付資本利得稅。如果基金保留資本收益併進行投資，通常比分配資本收益併為投資者承擔納稅義務要好。投資者通常希望重新投資這些資本收益分配，為了做到這一點，他們需要回到他們的經紀人那裡購買更多的股票，這就產生了新的費用。

由於不同的etf以不同的方式處理資本利得分配，因此投資者要保持對所參與基金的瞭解可能是一個挑戰。對於投資者來說，在投資ETF之前，瞭解ETF對待資本收益分配的方式也是至關重要的。

如何投資etf

一次性購買ETF很簡單。比如說10000美元是你想投資於某個特定ETF的資金。你計算一下你能買多少股，佣金的成本是多少，你就可以用你的錢得到一定數量的股票。

然而，也有一種行之有效的小投資者建倉方法：平均成本法。用這種方法，你拿同樣的1萬美元，每個月增加投資，比如說1000美元，這叫做美元成本平均法，因為在某些月份，由於價格上漲，你用這1000美元買的股票會減少。在其他月份，股票價格會更低，你將能夠購買更多的股票。

當然，這種策略的最大問題是etf的交易方式和股票一樣；因此，每次你想購買價值1000美元的特定ETF，你必須向你的經紀人支付佣金。因此，在每月投資的ETF中建立頭寸的成本可能會更高。因此，交易ETF有利於採用一次總付的方法。

這裡的規則是一次一次性投資，以減少經紀費。

槓桿ETF

在風險考慮方面，許多投資者選擇etf是因為他們覺得etf的風險比其他投資方式低。我們已經討論了上述波動性問題，但重要的是要認識到，某些類別的etf作為投資，其內在風險明顯高於其他類別的etf。

槓桿ETF就是一個很好的例子。隨著時間的推移，由於每日重置，這些ETF往往會經歷價值衰減。即使基礎指數正在蓬勃發展，這種情況也可能發生。許多分析師告誡投資者，根本不要購買槓桿ETF。那些採取這種方法的投資者應該仔細觀察他們的投資，並註意風險。

ETF與ETN

由於etf和交易所買賣債券（etn）在頁面上看起來很相似，所以它們常常相互混淆。然而，投資者應該記住，這些是非常不同的投資工具。etn將有一個明確的策略：它們還跟蹤大宗商品或股票的基本指數，還有一個費用比率等特徵。

儘管如此，etn往往與etf有不同的風險。etn面臨著發行公司償付能力的風險。如果ETN的發行銀行宣佈破產，投資者往往會走運。與ETF相關的風險不同，這是一種投資者可能沒有意識到的風險。

喪失應納稅所得額控制

購買不同個股組合股票的投資者比在ETF中購買同一組股票的投資者更具靈活性。這對ETF投資者不利的一個方面是他或她控制稅收損失的能力。如果股票價格下跌，投資者可以虧本**股票，從而在一定程度上減少總資本收益和應納稅所得額。那些透過ETF持有相同股票的投資者沒有同樣的奢侈品；ETF決定何時調整其投資組合，投資者必須買入或賣出整批股票，而不是單隻股票。

價格與基礎價值

與股票一樣，ETF的價格有時可能與ETF的基本價值不同。這可能會導致這樣的情況：投資者可能只為購買ETF而實際支付高於或超過ETF投資組閤中基礎股票或大宗商品成本的溢價。這種情況並不常見，通常會隨著時間的推移而得到糾正，但重要的是要認識到，在買賣ETF時，一個人所承擔的風險。

控制問題

etf吸引眾多投資者的原因之一，也可以被視為該行業的一個侷限。投資者通常對ETF標的指數中的個股沒有發言權。這意味著，由於道德衝突等原因而迴避某一特定公司或行業的投資者，其控制力與專註於個股的投資者不一樣。ETF投資者不必花時間選擇構成投資組合的個股；另一方面，投資者不能排除股票，而不消除他或她在整個ETF的投資。