什么是信贷市场(the credit market)？

信用市场是指公司和**向投资者发行债券的市场，如投资级债券、垃圾债券和短期商业票据。信贷市场有时被称为债务市场，也包括债券发行，如票据和证券化债务，包括债务抵押债券（cdo）、抵押贷款支持证券和信用违约掉期（CDS）。

关键要点

• 信贷市场是投资者和机构购买债券等债务证券的地方。
• 发行债务证券是**和企业筹集资金的方式，现在就把钱拿给投资者，同时支付利息，直到到期还清债务本金。
• 信贷市场比股票市场更大，因此交易者寻找信贷市场的强弱来表示经济的强弱。

了解信贷市场

就美元价值而言，信贷市场使股票市场相形见绌。因此，信贷市场的状况是市场和整个经济相对健康的一个指标。一些分析师将信贷市场称为矿中的金丝雀，因为信贷市场通常在股市之前就显示出危机迹象。

**是最大的债务发行国，发行国库券、票据和债券，这些债券的到期期限从一个月到30年不等。公司还发行公司债券，这是信贷市场的第二大组成部分。

投资者通过公司债券向公司借钱，以扩大业务。作为回报，公司向持有人支付利息，并在期末偿还本金。市政当局和**机构可以发行债券。例如，这些资金可能有助于为一个城市住房项目提供资金。

特别注意事项

现行利率和投资者需求都是信贷市场健康状况的指标。分析师们还观察了美国国债和公司债券（包括投资级债券和垃圾债券）的利差。

国债的违约风险最低，因此利率最低，而公司债的违约风险更高，利率也更高。随着这类投资的利差扩大，投资者将公司债券视为风险越来越大，这可能预示着经济衰退。

信贷市场类型

当公司、国家**和市政当局需要挣钱时，他们就会发行债券。购买债券的投资者基本上是把钱借给发行人。反过来，发行人向投资者支付债券利息，当债券到期时，投资者按面值将债券**给发行人。不过，投资者也可以在债券到期前以高于或低于面值的价格将债券**给其他投资者。

信贷市场的其他部分稍微复杂一些，它们由消费者债务组成，如抵押贷款、信用卡和汽车贷款捆绑在一起，作为投资**。当收到捆绑债务的付款时，买方获得证券的利息，但是如果太多的借款人（捆绑池中）违约，买方就损失了。

信贷市场与股票市场

信贷市场为投资者提供了投资公司债或消费债的机会，而股票市场则为投资者提供了投资公司股权的机会。例如，如果一个投资者从一家公司购买债券，他们就把钱借给该公司，并在信贷市场上进行投资。如果他们购买了一只股票，他们就是在投资一家公司的股权，实质上是购买了该公司的一部分利润或承担了该公司的一部分亏损。

信贷市场实例

2017年，苹果公司（Apple Inc.）发行了10亿美元的债券，将于2027年到期。这些债券支付3%的息票，每年支付两次。债券面值1000美元，到期应付。

希望获得稳定收入的投资者可以购买这些债券，前提是他们相信苹果将有能力支付到2027年的利息，并在到期时支付面值。发行时，苹果的信用评级很高。投资者可以随时买卖债券，因为不需要持有债券直至到期。

2018年4月至2019年4月期间，债券报价在92.69至99.90之间。这意味着债券持有人可以收到息票，但也看到他们的债券价值增加，如果他们在较低的范围购买。购买接近上限的债券的人会看到他们的债券贬值，但仍然会收到息票。

债券价格的涨跌是由于公司相关风险，但主要是因为经济中利率的变化。如果利率上升，较低的固定息票就变得不那么有吸引力，债券价格也会下降。如果利率下降，较高的固定息票会变得更具吸引力，债券价格也会上升。