什么是信贷资金(credit money)？

信用货币是由于未来的债务或债权而产生的货币价值。因此，信贷资金来源于信贷的扩展或债务的发行。在现代的部分准备金银行体系中，商业银行能够通过发放比他们金库中的准备金数额更大的贷款来创造信贷资金。

信用货币有很多种形式，如欠条、债券和货币市场。实际上，任何形式的金融工具，不能或不打算立即偿还可以解释为一种形式的信贷资金。

关键要点

• 信用货币是通过建立未来债权、债务或债务而创造的货币价值。
• 这些债权或债务可以转让给其他方，以换取这些债权所体现的价值。
• 部分准备金银行是现代经济中引入信贷资金的一种常见方式。

信贷资金如何运作

根据最近在经济史、人类学和社会学方面所做的研究，学者们现在认为信用是货币的第一种形式，先于硬币或纸币。在古代，发现的一些最早的著作被解释为计算一方欠另一方的债务——在货币发明之前。这种形式的价值义务——即我欠你X——本质上是信用货币，只要该义务可以以实物形式转移给其他人。例如，我可以欠你X，但是你可以把你对我的索赔转移给你弟弟，所以现在我欠你弟弟X。你和你哥哥基本上是用信用卡交易的。

在中世纪十字军东征期间，罗马天主教圣殿骑士团是一个全副武装、致力于圣战的宗教组织，托管贵重物品。这导致了现代信用账户体系的建立，这种体系在今天仍然盛行。多年来，由于经济、政治和社会因素的影响，信用货币机构的公众信任有增无减。

信用货币与部分准备金银行业务

“部分准备金”是指准备金中存款的比例。例如，如果一家银行有5亿美元的资产，它必须持有5000万美元，即10%的准备金。然而，它可以将4.5亿美元作为新的信贷资金发放出去。

分析人士在估计存款准备金率对整个经济的影响时，会参考一个被称为乘数方程的方程式。该公式提供了对部分准备金制度产生的货币量的估计，并通过将初始存款乘以1除以准备金率来计算。使用上面的例子，计算是5亿美元乘以1除以10%，即50亿美元。

信贷货币和债务市场

如上所述，特定类型的信贷资金包括债券。这些是金融市场的主要部分。例如，2018年1月，美国国债（美国国债或美国国债和美国国债或美国国债）市场规模为14万亿美元。2018年，全球债务市场规模（超过100万亿美元）接近股票市场规模的两倍（接近64万亿美元）。它们共同构成了全球资本市场。美国资本市场是全球最大的市场，美国股票市场是亚军欧盟的2.4倍，美国债券市场是亚军欧盟的1.6倍。美国资本市场占经济活动资金总额的65%，推动了国内经济增长。

债券允许**（国家、州和地方各级）、公司和非营利组织（如学院和大学）获得各种增长项目的资金，包括为道路、新建筑、水坝或其他基础设施提供资金。公司通常会专门借款以发展业务、购买物业和设备、收购其他公司或投资于新产品和服务的研发。

在银行之外，债券允许个人投资者在这种情况下扮演贷款人的角色。公共债务市场可以向成千上万的投资者开放一笔特定的贷款，从而为所需的部分资本提供融资机会。这些公开市场允许放贷者将债券**给其他投资者，或从其他个人手中购买债券——早在最初的发行机构筹集资金之后。