什么是商品池运营商（cpo）(a commodity pool operator (cpo))？

商品池经营者是指从事期货合约或外汇合约等证券交易的基金或商品池的销售人员。商品池经营者也可以作出交易决定，或就商品池的潜在投资向商品池的其他成员提供建议。

商品池是一种投资基金，但联邦法规要求从事商品交易的基金在商品期货交易委员会（CFTC）注册为商品池。自2010年多德-弗兰克法案颁布以来，大宗商品池一直受到额外报告要求的约束。

关键要点

• 商品池经营者是投资商品期货的基金的推销员。
• CPO可能为对冲基金或投资基金工作，这些基金持有大宗商品头寸。
• CPO必须在商品期货交易委员会注册。

CPO的基础知识

商品池买卖跟踪商品（如玉米或牛肉）或自然资源（如黄金或石油）基本价格的证券。商品池运营商是为该基金或池寻找新投资者的销售人员。

商品池经营者受商品期货交易委员会监管。他们必须在商品期货交易委员会登记为委托人或关联人。

委托人是公司的合伙人，控制着商品池的商业利益。关联人士是为商品池招揽订单和寻找新投资者的雇员。简言之，关联人员是商品池的销售人员或其销售团队的主管。

现实世界的例子

CPO可能为对冲基金或投资基金工作，该基金通过期货或期权合约持有原油头寸。

对冲基金可能持有大型石油公司的基本股票头寸。通常情况下，随着原油价格的涨跌，石油生产企业的股价也会随之涨跌。对冲基金可能会用原油期权合约对冲其股票头寸。这是为了在原油出现熊市的情况下，降低持有石油生产商股票的下行风险。

CPO的工作将是吸引该基金的新投资者。