下沉键

可收回债券是一种由发行人拨出的资金支持的债券。发行人通过定期在公开市场上购买和赎回部分债券，利用基金支付交易费用，以降低长期借款成本。这些债券通常有一个条款，允许按现行市场利率回购。...

什么是可下沉的债券(a sinkable bond)？

可收回债券是一种由发行人拨出的资金支持的债券。发行人通过定期在公开市场上购买和赎回部分债券，利用基金支付交易费用，以降低长期借款成本。这些债券通常有一个条款，允许按现行市场利率回购。

可收回债券对债券投资者来说是非常安全的投资，因为它们有现金作后盾。然而，它们的回报是不确定的，因为它取决于市场上债券价格的走向。

理解下沉键

从发行这些债券的公司和市政当局的角度来看，可收回债券的一个优点是，如果利率低于债券的名义利率，这些钱可以全部或部分偿还。然后，他们可以以较低的利率对所需贷款余额进行再融资。

关键要点

可收回债券由一个基金支持，该基金用于定期回购债券发行的一部分。
从发行人的角度来看，可收回债券是一种更便宜的借钱方式。
在投资者看来，可收回债券是一种低风险投资，但其收益率可能令人失望。

此外，发行人正在分期偿还贷款和利息，逐步减少期末到期金额。

计算平均寿命收益率

由于可下沉债券的期限通常比到期日短，投资者在决定是否购买可下沉债券时，可能会计算债券的平均寿命收益率。平均寿命收益率考虑了债券在退休前的时间长短以及投资者可能获得的收入。

可收回债券通常有一个条款，允许按票面价值加上现行市场利率回购。

当有偿债基金的债券低于票面价值时，平均寿命的收益率也很重要，因为回购债券会给价格带来一点稳定。

偿债债券示例

比如说，火星公司决定发行2000万美元的债券，期限为20年。这家公司建立了一个2000万美元的偿债基金和未来20年的赎回计划。在债券发行的周年纪念日，公司从偿债基金中提取100万美元，并赎回其债券的5%。

由于偿债基金增加了偿还过程的稳定性，评级机构将债券评级为AAA级，并将利率从6.3%降至6%。公司在第一年节省了12万美元的利息，之后又节省了额外的钱。

偿债基金提供的强化还款保护对寻求安全投资的投资者具有吸引力。然而，投资者可能担心债券在到期前被赎回，因为他们将损失利息收入。

公司必须通过其公司财务报表和招股说明书披露其可收回债券义务。

发表于 2021-06-03 08:13
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分类：商业金融

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