什么是当前股息优惠(current dividend preference)？

当前的股息优先权是优先股的一个安全特征，即优先股的持有人有权在普通股股东之前获得股息。当前股利偏好是指优先股股东在股利分配方面优先于普通股股东。这一特征意味着在任何情况下，股息都不能先于优先股股东支付给普通股股东。

关键要点

• 当前股息优先权意味着优先股股东有权在普通股股东之前获得股息。
• 优先股股东在收取欠款方面的排名（比普通股股东）更高，但他们通常没有投票权。
• 优先股的股息率是一个固定的数额，不像普通股股息可能会波动。

了解当前股息偏好

股利分配取决于许多因素，如公司的经营业绩、留存收益水平和派息率。虽然普通股的股息支付主要由公司自行决定，但优先股股息通常具有更大程度的稳定性。

普通股股东拥有表决权，通过普通股价格变动参与公司的成长。优先股股东通常没有投票权，支付固定或浮动股息率。利率影响优先股的交易价格，使之成为股票和债券的结合体。

股息率和优先股

优先股的股息率是基于预定指标的固定或浮动金额。这使得它们不同于普通股股息，普通股股息可能根据公司的利润波动，并由公司董事会决定。

一般而言，优先股股息被视为比普通股股息更稳定，而且支付的概率更高，因为只要公司运营，优先股股东在每个时期都会获得全额股息率。

当前股息优先权通常伴随的一个特征是累积优先股函数，即优先股的所有遗漏（累积）股息必须在向普通股股东发放任何股息之前支付。

优先股股东享有的另一项福利是，如果公司破产，随后申请破产。在这种情况下，优先股股东站在普通股股东前面，如果破产**分割公司的资产。然而，优先股股东排在债券持有人之后，因此债券持有人的报酬排在优先股股东之前。

当前股息优惠示例

以一家名为“全球最佳小工具公司”的公司为例，该公司拥有400万股优先股，面值为25美元。这些股票规定股息为5%。

世界上最好的Widget公司也有1亿股流通在外的普通股，并为此支付了0.20美元的股息。

这意味着该公司支付了500万美元的优先股股息（0.05 x 25 x 400万美元的优先股）和2000万美元的普通股股息（0.2 x 1亿美元的普通股）。

如果公司有一个健康的财务状况和持续盈利，支付这些股息不应造成任何问题。然而，如果它有几年没有利润或利润微薄，那么它可能会考虑削减普通股的股息，甚至完全中止股息。但即使在这种情况下，它也必须在这段时间内或以后支付优先股股息。

如果公司进入破产程序，优先股股东将先于普通股股东支付剩余资本。债券持有人首先获得报酬，然后是优先股股东，然后是普通股股东。