如果你能想到一个投资目标，那么你几乎可以保证某个投资管理公司设计了一个交易所交易基金（ETF）来满足这个目标。有专门从事杠杆式房地产或垃圾债券的etf。另一些是为了限制投资者对货币汇率的敞口。世界各地都有许多独立交易的货币，很可能有一种货币对冲ETF适合你。

外汇、国内交易

以贝莱德公司（BlackRock Inc.）旗下的iShares为例，iShares组装并持有800多只ETF，是业内规模最大的ETF之一。这些基金包括几种货币对冲基金，每种基金以特定货币（或篮子）计价，并打包给美国投资者，或至少打包给通常以美元交易的投资者。

但投资者为什么要对冲ETF投资呢？难道etf的广度不足以避免一开始的一致性吗？ETF提供多样化的投资，但一个标准的ETF投资于国外市场，却不能保护你免受汇率波动的影响。货币对冲ETF保护您免受汇率冲击。或者，如果你是一个半满的人，帮助你利用其他货币的潜在收益-à-相对于美元。强势美元可能会损害你的国际敞口，因为相应地，需要更多的瑞士法郎或挪威克朗才能与美元的购买力持平。在2015年的大部分时间里，美元兑一篮子流通量很大的货币确实走强，足以使货币对冲etf对投资者更具吸引力。

再也不用担心恶性通货膨胀了

这个概念很简单。在某些情况下，货币对冲ETF只能是一个现有的ETF——相同的组成部分、相同的比例、相同的费用比率——但以美元以外的货币计价。基本区别在于，货币对冲ETF包含货币远期头寸，基本上是货币期货合约。远期让你锁定今天的货币价格，不管最终的波动。货币远期不符合期货合约的严格定义，因为它们不在交易所交易。

有点或很多树篱

一般来说，货币对冲etf有两种：单一货币和多种货币。单一货币对冲etf在这两种基金中更为常见。

以iShares的摩根士丹利资本国际（MSCI）日本ETF（EWJ）为例。在最近16个月的时间里，未对冲ETF的回报率为11%。它的对冲表亲获得了30%的回报。并非巧合的是，同期美元兑日元上涨14%。回顾过去，如果你不得不买一个或另一个，对冲基金似乎是显而易见的选择。当时日本正遭受通货紧缩，其程度甚至比美国更为明显。宏观经济政策间接导致了日元的贬值，我们就在这里。

如果一家公司的以日元计价的对冲ETF超过了非对冲ETF，那么有理由假设其他以日元计价的ETF也会这样。以WisdomTree Investment Inc.旗下的日本对冲股票基金（DXJ）为例。其持有的是标准的日本跨国公司：丰田（Toyota）、三菱日联金融（Mitsubishi UFJ Financial）等。2014年，该基金的资产净值（NAV）增长了10%。如果你投资的是一只结构类似的非对冲基金，那么由于日元的重挫，你的股价将下跌5%。

至于多币种对冲ETF，实际上它们要么专注于特定地区（如欧洲、新兴市场），要么专注于一定规模的公司（如小型股）。如果相关货币兑美元汇率下跌足够多，基金的构成就变得不那么重要了。事实上，如果适当的货币正在发挥作用，一个由一个熟练的经理组装的小盘非对冲ETF最终对你的投资组合的价值可能比普通组合的货币对冲ETF要少得多。

底线

你不会因为预测货币之间的变动而发财的。好吧，你可以，但你必须从一个非常大的杠杆资金开始。另一方面，如果你将货币对冲etf视为避免美元实际损失的一种方法，那么这些天投资公司会千方百计为你提供帮助。

货币对冲etf的激增是最近的一个现象，这是由一个显而易见的原因所推动的，即各国银行当局对廉价货币的痴迷。市场参与者正以惊人的速度进入市场，Aegon（AEG）子公司ProShares是最新推出一套货币对冲etf的公司之一，包括单一和多种货币的etf。随着越来越多的此类etf可供个人投资者使用，而企业也因此被迫在价格（也就是说，费用比率）上展开竞争，现在再也不是一个更好的时机了，不仅要让自己接触国际市场，还要在这样做的同时降低价格变动风险。