零息美国国债的优势与风险

零息票美国国债也被称为国库券，当股价下跌时，它们的价格通常会大幅上涨。然而，这一重大优势也伴随着一些独特的风险。 ...

零息票美国国债也被称为国库券，当股价下跌时，它们的价格通常会大幅上涨。然而，这一重大优势也伴随着一些独特的风险。

关键要点

零息票美国国债也被称为国库券，当股价下跌时，它们的价格通常会大幅上涨。
当美联储大幅降息时，零息美国国债可能大幅上扬。
如果美联储加息，美国国债零利率很容易大幅下跌。
在etf中，购买美国国债零利率变得简单得多。

零息美国国债的独特优势

当美联储降息时，美国财政部的零利率会放大价格，这有助于他们在正确的时间保护所持股票。债券价格对利率变化的反应性随着期限的延长而增加，随着利息的支付而降低。因此，反应最灵敏的债券的到期时间很长（通常为20至30年），而且不支付利息。因此，长期零息债券对利率变化的反应最大。

当经济面临压力时，美联储通常会降息以提供**。这将推高所有债券价格，但由于衰退期间违约风险增加，公司债券和新兴市场债券经常已经下跌。美国国债通常被认为没有违约风险，美联储有时直接购买国债以**经济。财政部的零利率处于一个理想的盈利状态，特别是如果它们是长期的。

当美联储大幅降息时，零息美国国债可能大幅上扬。这些收益可以抵消与股票相关的损失，因此，国库零通常是股票投资者的一个极好的对冲。它们也有着稳固的长期回报，类似于长期国债。如果投资者想在熊市下注，那么美国国债零号的表现往往比逆ETF和卖空股票表现得好得多。

零息美国国债的独特风险

由于对利率的敏感性，零息国债具有极高的利率风险。如果美联储加息，美国国债零利率将大幅下降。他们也没有利息支付来缓冲下跌。

如果美联储加息，美国国债零利率可能会大幅下降。

美国零息国债单独持有时风险回报率较差。长期零息国债比股市波动性更强，但它们提供的是美国国债长期收益率较低。更糟糕的是，当股票表现不佳时，他们不会保证会上涨。2008年，美国财政部零度表现异常出色，但2018年随着股市一起亏损。

最后，美国国债零利率面临通胀的高风险。众所周知，通货膨胀对债券市场不利。国库券零利率是债券市场上最激进的投资，不需要杠杆或衍生品。持续的高通胀往往伴随着反复的加息，这将给零息国债造成重大损失。除此之外，通货膨胀还会降低本金的价值。

如何购买零息债券

在etf中，购买美国国债零利率变得简单得多。由于金融危机期间美联储降息，Vanguard延长期限国债ETF（EDV）在2008年上涨了55%以上。太平洋投资管理公司（PIMCO）的25年期零息美国国债指数交易所交易基金（ZROZ）也为投资者提供了获得零息美国国债收益的充分途径。

用老办法购买国库券是可能的。零息**债券可以在发行时直接从财政部购买。首次发行后，可以通过经纪账户在公开市场购买。其他类型的零息债券也可以使用经纪账户购买。

其他类型的零息债券

零息债券有很多种。它们可以由联邦、州和地方**或公司发行。也许对许多投资者来说，最熟悉的零息债券是旧的EE系列储蓄债券，它们通常作为礼物送给小孩子。这些债券很受欢迎，因为人们可以用小面额购买。例如，一张50美元的债券可以用25美元购买，孩子会将债券保存多年，到期后会得到50美元。储蓄债券计划的条款已经改变，债券现在只能以电子形式提供。它们仍然存在，它们仍然是零息债券如何运作的一个有效例子。

公司也发行零息债券。在这些发行中，一些零息公司债券可以转换成股票。这些债券被称为可转换债券。银行和经纪公司也可以创造零息债券。这些实体采取一个定期债券和删除优惠券，以创造一对新的证券。这种过程通常被称为剥离，因为息票从债务工具中剥离。

零息债券的一般优势

为什么有人想要没有利息的债券？首先，零息债券是以面值的一小部分购买的。例如，一张2万美元的债券可以用远低于一半的价格购买。

还有免税。如果由**实体发行，零息债券产生的利息通常免征联邦所得税，通常也免征州和地方所得税。各地方市政当局是零息债券的重要发行人。其中一些债券是三倍免税的，它们产生的收入在联邦、州和地方各级免征所得税。无论哪种情况，少交税总是好消息。它将更高比例的收益投入投资者的口袋，而不是山姆大叔的口袋。不幸的是，来自公司零的利息收入是应纳税的。

如果你在未来某个特定的日子需要特定数额的收入，零息债券可能是一个完美的选择。例如，考虑为你的后代提供大学资助。如果你的目标是帮助孩子支付教育费用，那么预测孩子需要这笔钱的年份相对容易。购买当时到期的零息债券是一种方便的方式来帮助支付费用。

零息债券也吸引了那些希望将财富传给继承人但又担心所得税或赠与税的投资者。如果以1000美元的价格购买零息票债券并作为礼物赠送，那么送礼者将仅使用其年度礼品税免税额中的1000美元。另一方面，当债券到期时，接受者将获得远远超过1000美元的收益。同样，免税的零息票债券对于那些年收入足以缴纳所得税的儿童来说，也是一种很好的礼物。这些债券将为孩子们提供收入，而不会增加他们的纳税义务。