零息美國國債的優勢與風險

零息票美國國債也被稱為國庫券，當股價下跌時，它們的價格通常會大幅上漲。然而，這一重大優勢也伴隨著一些獨特的風險。 ...

零息票美國國債也被稱為國庫券，當股價下跌時，它們的價格通常會大幅上漲。然而，這一重大優勢也伴隨著一些獨特的風險。

關鍵要點

零息票美國國債也被稱為國庫券，當股價下跌時，它們的價格通常會大幅上漲。
當美聯儲大幅降息時，零息美國國債可能大幅上揚。
如果美聯儲加息，美國國債零利率很容易大幅下跌。
在etf中，購買美國國債零利率變得簡單得多。

零息美國國債的獨特優勢

當美聯儲降息時，美國財政部的零利率會放大價格，這有助於他們在正確的時間保護所持股票。債券價格對利率變化的反應性隨著期限的延長而增加，隨著利息的支付而降低。因此，反應最靈敏的債券的到期時間很長（通常為20至30年），而且不支付利息。因此，長期零息債券對利率變化的反應最大。

當經濟面臨壓力時，美聯儲通常會降息以提供**。這將推高所有債券價格，但由於衰退期間違約風險增加，公司債券和新興市場債券經常已經下跌。美國國債通常被認為沒有違約風險，美聯儲有時直接購買國債以**經濟。財政部的零利率處於一個理想的盈利狀態，特別是如果它們是長期的。

當美聯儲大幅降息時，零息美國國債可能大幅上揚。這些收益可以抵消與股票相關的損失，因此，國庫零通常是股票投資者的一個極好的對沖。它們也有著穩固的長期回報，類似於長期國債。如果投資者想在熊市下註，那麼美國國債零號的表現往往比逆ETF和賣空股票表現得好得多。

零息美國國債的獨特風險

由於對利率的敏感性，零息國債具有極高的利率風險。如果美聯儲加息，美國國債零利率將大幅下降。他們也沒有利息支付來緩衝下跌。

如果美聯儲加息，美國國債零利率可能會大幅下降。

美國零息國債單獨持有時風險回報率較差。長期零息國債比股市波動性更強，但它們提供的是美國國債長期收益率較低。更糟糕的是，當股票表現不佳時，他們不會保證會上漲。2008年，美國財政部零度表現異常出色，但2018年隨著股市一起虧損。

最後，美國國債零利率面臨通脹的高風險。眾所周知，通貨膨脹對債券市場不利。國庫券零利率是債券市場上最激進的投資，不需要槓桿或衍生品。持續的高通脹往往伴隨著反覆的加息，這將給零息國債造成重大損失。除此之外，通貨膨脹還會降低本金的價值。

如何購買零息債券

在etf中，購買美國國債零利率變得簡單得多。由於金融危機期間美聯儲降息，Vanguard延長期限國債ETF（EDV）在2008年上漲了55%以上。太平洋投資管理公司（PIMCO）的25年期零息美國國債指數交易所交易基金（ZROZ）也為投資者提供了獲得零息美國國債收益的充分途徑。

用老辦法購買國庫券是可能的。零息**債券可以在發行時直接從財政部購買。首次發行後，可以透過經紀賬戶在公開市場購買。其他型別的零息債券也可以使用經紀賬戶購買。

其他型別的零息債券

零息債券有很多種。它們可以由聯邦、州和地方**或公司發行。也許對許多投資者來說，最熟悉的零息債券是舊的EE系列儲蓄債券，它們通常作為禮物送給小孩子。這些債券很受歡迎，因為人們可以用小面額購買。例如，一張50美元的債券可以用25美元購買，孩子會將債券儲存多年，到期後會得到50美元。儲蓄債券計劃的條款已經改變，債券現在只能以電子形式提供。它們仍然存在，它們仍然是零息債券如何運作的一個有效例子。

公司也發行零息債券。在這些發行中，一些零息公司債券可以轉換成股票。這些債券被稱為可轉換債券。銀行和經紀公司也可以創造零息債券。這些實體採取一個定期債券和刪除優惠券，以創造一對新的證券。這種過程通常被稱為剝離，因為息票從債務工具中剝離。

零息債券的一般優勢

為什麼有人想要沒有利息的債券？首先，零息債券是以面值的一小部分購買的。例如，一張2萬美元的債券可以用遠低於一半的價格購買。

還有免稅。如果由**實體發行，零息債券產生的利息通常免徵聯邦所得稅，通常也免徵州和地方所得稅。各地方市政當局是零息債券的重要發行人。其中一些債券是三倍免稅的，它們產生的收入在聯邦、州和地方各級免徵所得稅。無論哪種情況，少交稅總是好訊息。它將更高比例的收益投入投資者的口袋，而不是山姆大叔的口袋。不幸的是，來自公司零的利息收入是應納稅的。

如果你在未來某個特定的日子需要特定數額的收入，零息債券可能是一個完美的選擇。例如，考慮為你的後代提供大學資助。如果你的目標是幫助孩子支付教育費用，那麼預測孩子需要這筆錢的年份相對容易。購買當時到期的零息債券是一種方便的方式來幫助支付費用。

零息債券也吸引了那些希望將財富傳給繼承人但又擔心所得稅或贈與稅的投資者。如果以1000美元的價格購買零息票債券並作為禮物贈送，那麼送禮者將僅使用其年度禮品稅免稅額中的1000美元。另一方面，當債券到期時，接受者將獲得遠遠超過1000美元的收益。同樣，免稅的零息票債券對於那些年收入足以繳納所得稅的兒童來說，也是一種很好的禮物。這些債券將為孩子們提供收入，而不會增加他們的納稅義務。