使用股指和跟踪股指的指数基金各有利弊。指数是一种假想的证券投资组合，代表大盘的特定部分。股票指数可以提供该投资组合中股票价格的统计度量。指数通常是利用经济体或某一特定行业中领先公司的股票构建的。

关键要点

• 指数能快速衡量市场状况。
• 指数基金是一种低成本的投资方式，比大多数基金经理提供更好的回报，并帮助投资者更一致地实现目标。
• 另一方面，许多指数过于看重大盘股，缺乏管理型基金的灵活性。
• 几位著名投资者和众多受人尊敬的学者认为，大多数人使用指数基金的情况更好。

道琼斯工业平均指数（DJIA）最早流行于1896年，由查尔斯·道创立。道琼斯工业平均指数是继道琼斯运输平均指数之后的第二个股指。道琼斯工业平均指数成为追踪整体经济实力的重要工具。从那时起，其他股票指数开始流行起来，包括标准普尔500指数；500指数和纳斯达克综合指数。许多指数跟踪其他资产类别，如债券和大宗商品。

许多低成本指数基金跟踪股指。一些著名的投资者，如沃伦•巴菲特（warrenbuffett），支持为普通投资者使用指数基金。

指标优势

股票指数提供了一个简单的方法来跟踪市场的整体健康状况。通过观察一个统计指标，很容易判断市场的现状。此外，指数走势和价格的历史数据可以为投资者提供一些指导，让他们了解市场过去对特定情况的反应。这可以帮助投资者做出更好的决策。

指数基金的优势

指数基金还有几个优点。其主要优点是，由于它们只跟踪股指，因此受到被动管理。由于没有积极的管理，这些指数基金的费用很低。交易所交易基金（etf）通常是指数基金，它们提供的费用通常是所有基金中最低的。这可以在投资者的一生中节省资金，因为他们的投资收益中用于费用和支出的较少。

学术研究表明，指数型基金的表现随时间推移优于主动管理基金。即使是一个总是在市场上打赢的经理也会表现出越来越差的表现。因此，许多投资者通常有理由将指数基金作为其投资组合的一部分。

指数基金的另一个好处是，它们允许投资者更一致地实现与基准相对应的目标。例如，考虑一个想战胜市场并愿意冒更多风险来实现这一目标的投资者。投资90%于低成本标准普尔500 ETF，10%投资于2x标准普尔500杠杆ETF，通常会击败市场。基金经理用这种方法挑选错误的股票是没有风险的。唯一的风险是，当市场收益不佳或平庸导致杠杆ETF表现不佳时。

通过ETF指数基金在其他资产类别中分散持股，可以降低投资组合的波动性。**债券基金通常能很好地对冲股市下跌。

索引的缺点

股票指数的计算存在一些问题，可能导致不利因素。例如，道琼斯指数是一种价格加权指数。指数的计算方法是将指数中所有30只股票的价格相加。然后这个和除以一个除数。除数根据股票分割、分拆或市场的其他变化进行调整。

与价格较低的股票相比，价格较高的股票对指数走势的影响更大。作为一种价格加权指数，不考虑股票所属行业的相对规模或其市值。对道琼斯工业平均指数的另一个批评是，它只代表了蓝筹股领域的一小部分，因为它只包含30家公司。

另一方面，标准普尔500指数是市值加权指数。它的计算方法是将指数中所有股票的调整后市值除以一个除数。与道琼斯工业平均指数类似，除数会根据股票分割、分拆和其他市场变化进行调整。S&amp；p500是指该指数赋予市值更大的公司更高的权重。与市值较低的公司相比，苹果和微软的股价对指数的影响要大得多。S&amp；p500指数不提供任何对小盘股公司的敞口，这些公司在历史上产生了更高的回报。

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回避指数基金的五大理由

指数基金的弊端

使用指数基金进行投资也有缺点。由于缺乏灵活性，指数基金只能投资于成熟的投资风格和行业。此外，2020年股指波动较大，指数基金只是跟随股指下行。然而，一个好的积极经理人可能已经能够通过对冲投资组合或将头寸转为现金来限制下跌。

指数基金的另一个主要缺点是无法复制最成功的基金经理的方法。虽然价值投资etf有很多选择，但以合理价格（GARP）增长的etf要少得多。此外，GARP etf似乎不太可能复制这种风格大师彼得•林奇（peterlynch）的长期表现。最后，基金经理们还在不断地设计新的策略。即使是最成功的策略，未来几年也不会催生ETF模仿者。