金融分析师和金融媒体经常将美国国债（T-bonds）称为无风险投资。这是真的。美国**从未拖欠过债务，也从未拖欠过债务。你必须设想**的彻底垮台，才能找到一种可能会损失国债本金的情景。

关键要点

• 实际上，投资国债失去本金的风险为零。
• 你有可能在别处挣到更好的钱。
• 投资决策总是风险和回报之间的权衡。

上面最关键的词是“本金”。在投资中，最安全的投资回报最低。而接受低回报本身就是一个冒险的决定。

了解美国国债风险

大多数债务投资，从公司债券到抵押贷款支持证券，都有一定程度的违约风险。投资者接受借款人无法继续支付利息或归还投资本金的风险。

在破产的情况下，债券持有人排在其他投资者之前，但这不能保证全额偿还。

这对美国**“完全信任和信用”支持的国债来说并非如此。这意味着美联储。投资者知道，即使美联储的资产负债表很糟糕，财政部也会偿还他们的债务。

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债券的主要用途

因此，投资国债的风险是机会风险。也就是说，投资者可能在其他地方获得了更好的回报，只有时间才能证明这一点。风险存在于三个方面：通货膨胀、利率风险和机会成本。

通货膨胀

每个经济体都会时不时地经历某种程度的通货膨胀。国债的收益率或投资回报率很低。一点点的通货膨胀可以抹去这种回报，而更多的通货膨胀可以有效地吞噬你的储蓄。

也就是说，以1%的利息投资1000美元的一年期国债可以得到1010美元，但如果通货膨胀率为2%，那么当它被收回时，初始投资的购买力将略低于990美元。

为了简单起见，这个例子使用了整数。截至2020年3月6日，一年期国债的实际收益率为1.41%。年通货膨胀率为2.5%。

利率风险

当利率上升时，债务证券的市场价值往往会下降。这使得债券投资者很难在不损失投资的情况下卖出国债。

机会成本

所有的财务决策，甚至国债投资，都会带来机会成本。

购买1000美元国债的投资者失去了在其他地方投资或消费这1000美元的机会。投资者最好将1000美元投入一只交易所交易基金（ETF），该基金的回报潜力更大，本金损失风险也更大。因此，投资者可能会花1000美元购买一台新的笔记本电脑。如果通货膨胀继续以目前的速度发展，那么从现在起，这种型号的笔记本电脑每年的价格将为1025美元。