什么是上次销售报告(last-sale reporting)？

“最后一笔交易报告”一词是指纳斯达克（Nasdaq）的一项要求，即各州交易商必须在任何交易完成后90秒内向股市提交详细信息。纳斯达克要求交易商提供股票名称、股票数量以及买家支付的价格。最后销售报告确保所有交易员和交易符合美国证券交易委员会（SEC）制定的合规规定。

关键要点

• 上次销售报告指 纳斯达克 通过交易所进行的任何及所有交易的要求。
• 纳斯达克要求在每笔交易完成后90秒内提供股票名称、股票数量和每股价格。
• 这确保交易员和交易符合SEC的规定。
• 由于缺乏活跃的第三方促进者（在场的第三方能够在实际交易场地上对交易进行说明），所以制定了上次销售报告。

上次销售报告的工作原理

上一次**报告是为了确保纳斯达克的计算机化交易系统符合美国证券交易委员会（SEC）的规定。为了提高市场的透明度和效率，监管者要求做市商使用实时交易报告来提供股票的公开记录。由于纳斯达克的交易是通过网络进行的，而不是在交易大厅进行的，因此做市商有责任直接向交易所提供交易数据。

根据要求，经销商必须报告其执行的每笔交易的最重要细节。这些细节包括有问题的股票、交易的股票总数和每股价格。信息必须在交易后90秒内提交给纳斯达克。纳斯达克要求的90秒交易报告窗口履行了交易所对实时交易报告的监管义务。

这意味着，以每股75美元的价格**100股X公司股票的交易员必须在交易完成后90秒内将所有相关细节发送至纳斯达克，以符合要求。

特别注意事项

为了保持整个市场的透明度，并推动做市商之间具有竞争力的定价，任何交易所都需要向所有市场参与者提供最新的销售信息。虽然纽约证交所（NYSE）从为交易所交易提供便利的专家那里获得这些信息，但在纳斯达克进行的交易没有第三方跟踪这些数据。因此，纳斯达克要求交易商直接向交易所提供交易数据，也称为最后销售报告。

由于纽约证交所能够从实际在交易场所工作的交易员和交易商那里获得信息，因此它不要求提供最后一笔交易报告。

2006年，纳斯达克实现了从股票市场向全球最大的证券交易公司的转型。当时，主要的交易平台依靠专家使用拍卖系统来促进交易。这是买卖双方为达成交易而直接竞争的地方。

纽约证交所聘请特定的公司作为做市商，在交易所的场内工作，及时报告所有的买入价和卖出价，设定开盘价，并充当交易的催化剂。充当第三方促进者的专家将买卖双方进行匹配，以保持整个市场的贸易流动。

另一方面，纳斯达克使用了数百家做市商，而这些做市商实际上都不是在一个固定的实体交易所运作的。不过，它们都是直接进行交易的。作为纳斯达克做市商的投资公司也通过交易所网络充当证券交易商。这些公司购买股票是为了积累库存，以此为基础向网络上的其他人**股票，无论是投资者还是其他做市商。交易商还从投资者或其他交易商手中购买股票，将这些股票重新纳入其库存。