什么是职位调整(position sizing)？

头寸规模是指投资者或交易员投资于特定证券的单位数量。在确定适当的头寸规模时，应考虑投资者的账户规模和风险承受能力。

了解职位调整

仓位大小是指特定投资组合中的仓位大小，或投资者将要交易的美元金额。投资者利用头寸大小来帮助确定他们可以购买多少个证券单位，这有助于他们控制风险和实现收益最大化。

虽然头寸规模在大多数每种投资类型中都是一个重要概念，但该术语与日交易和货币交易（外汇）关系最为密切。

关键要点

• 头寸规模是指投资者或交易员投资于特定证券的单位数量。
• 确定适当的头寸规模需要投资者考虑其风险承受能力和账户规模。
• 虽然头寸规模在大多数每种投资类型中都是一个重要概念，但该术语与快速流动的投资者（如日内交易员和货币交易员）联系最为密切。
• 即使仓位调整正确，如果某只股票低于止损单，投资者的损失也可能超过规定的风险限额。

职位调整示例

使用正确的位置大小需要权衡三个不同的因素，以确定最佳的行动方案：

账户风险

在投资者可以对特定交易使用适当的头寸规模之前，他们必须确定自己的账户风险。这通常表示为投资者资本的百分比。根据经验，大多数散户投资者在任何一笔交易中的风险不超过其投资资本的2%；基金经理的风险通常低于这个数额。

例如，如果一个投资者有一个25000美元的账户，并决定将其最大账户风险设定为2%，那么他们每次交易的风险不能超过500美元（2%x 25000美元）。即使投资者连续10个交易失败，他们也只损失了20%的投资资本。

贸易风险

然后，投资者必须确定在何处放置特定交易的止损单。如果投资者在交易股票，交易风险是指预期进场价和止损价之间的距离（以美元为单位）。例如，如果投资者打算以160美元收购苹果公司（Apple Inc.），并以140美元发出止损指令，则交易风险为每股20美元。

合适的位置大小

投资者现在知道，他们每笔交易可以冒500美元的风险，而每股的风险是20美元。要根据这些信息计算出正确的头寸规模，投资者只需将账户风险（500美元）除以交易风险（20美元），这意味着可以购买25股股票（500美元/20美元）。

头寸规模和缺口风险

投资者应该意识到，即使他们使用了正确的头寸规模，如果股票低于止损单，他们的损失也可能超过指定的账户风险限额。

如果预期波动性会增加，比如在公司盈利公告之前，投资者可能希望将仓位规模减半，以降低缺口风险。