引航员打捞

试捕是首次公开发行（IPO）的一种预营销，涉及测试初始投资者情绪，以获得市场对实际发行的反应反馈。试点垂钓引发了一些争议，因为这可能会削弱投资银行家的作用，他们为客户提供有关IPO发行价格的建议。”“试点捕鱼”是英国的主要术语。...

什么是引航员打捞(pilot fishing)？

试捕是首次公开发行（IPO）的一种预营销，涉及测试初始投资者情绪，以获得市场对实际发行的反应反馈。试点垂钓引发了一些争议，因为这可能会削弱投资银行家的作用，他们为客户提供有关IPO发行价格的建议。”“试点捕鱼”是英国的主要术语。

关键要点

飞行员捕鱼是一个主要用于英国的术语，它描述了一家公司对可能发行的新证券的吸引力。
其目的是非正式地衡量市场对可能发行的股票或债券的反应，以及它们的受欢迎程度。
因为这是一种非正式的“试水”，专业投资银行家不鼓励试渔，他们的工作是承销和营销证券。

引航员解释说

试渔对各方都有利。考虑上市的公司可以从经验丰富的投资者那里了解公司股票的利率水平，更好地了解时机是否合适。承销商可以了解他们的客户是谁，并开始考虑一个合适的IPO股票价格。潜在投资者可以尽早接触管理层，开始对公司进行独立估值。然而，批评人士表示，这种做法可能会让投资者对IPO定价产生不当影响。

试点捕捞是在英国和欧洲部分地区实施的，但证券交易委员会（SEC）关于在IPO批准过程中可能发生和不能发生的规定防止了这种活动在美国正式发生。非正式地说，在灰色地带运作的承销商可以选择与少数机构投资者会面，以实现一些类似尽职调查的试点。

试捕过程

在招股说明书的起草阶段，以及在发行人向承销商的独立研究分析师提交报告的同时，进行了试点垂钓。由于目前细节尚未最终确定，发行人必须非常小心其声明和书面陈述。

试渔也可能与发行“红鲱鱼”同时进行，这是一家公司向美国证券交易委员会（SEC）提交的初步招股说明书，通常与公司计划的首次公开发行（IPO）有关。一份红鲱鱼式的招股说明书包含了与公司运营和前景有关的大部分信息，但不包括证券发行的关键细节，如价格和发行的股票数量。“红鲱鱼”一词来源于初步招股说明书封面上红色的粗体免责声明。免责声明称，与所发行证券有关的注册声明已向SEC备案，但尚未生效。

财务预测通常从试验性捕鱼材料中省略。少数投资者被邀请担任顾问，他们通常被要求在会议前签署保密协议。在这轮会议结束后，承销商和发行商将他们的研究结果与潜在投资者结合起来，完成他们的工作，为公开发行做好准备。

发表于 2021-06-04 06:14
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分类：商业金融

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