什么是积极的投资策略(an aggressive investment strategy)？

激进的投资策略通常是指一种投资组合管理风格，它试图通过承担相对较高的风险来实现回报最大化。实现高于平均回报的策略通常强调资本增值作为主要投资目标，而不是收益或本金安全。因此，这样一种策略的资产配置将在股票中占有相当大的权重，而在债券或现金中的配置可能很少或根本没有。

激进的投资策略通常被认为适合投资规模较小的年轻人。由于漫长的投资期使他们能够安然度过市场波动，而且职业生涯早期的亏损影响要小于后期，因此投资顾问认为这种策略不适合除年轻人以外的任何人，除非这种策略只适用于一个人储蓄的一小部分。然而，无论投资者的年龄如何，对风险的高容忍度是积极投资策略的绝对前提。

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**投资组合经理

关键外卖

• 为了追求更高的回报，积极的投资会接受更多的风险。
• 激进的投资组合管理可以通过一种或多种策略来实现其目标，包括资产选择和资产配置。
• 2012年后的投资者趋势显示，投资者倾向于放弃激进策略和主动管理，转而进行被动指数投资。

了解积极的投资策略

投资策略的积极性取决于高回报、高风险资产类别（如股票和大宗商品）在投资组合中的相对权重。

例如，资产配置为75%的股票、15%的固定收益和10%的商品的投资组合A将被认为是相当激进的，因为85%的投资组合是以股票和商品为权重的。不过，它的积极性仍低于投资组合B，后者的资产配置为85%的股票和15%的大宗商品。

即使在激进投资组合的股权部分，股票的构成也会对其风险状况产生重大影响。例如，如果股票组成部分仅由蓝筹股组成，则与投资组合仅持有小盘股相比，其风险较小。如果在前面的例子中是这样的话，投资组合B可以被认为比投资组合A更具侵略性，尽管它在侵略性资产中的权重是100%。

激进投资策略的另一个方面与配置有关。简单地将所有可用资金平均分为20只不同的股票可能是一种非常激进的策略，但将所有资金平均分为5只不同的股票可能更激进。

激进的投资策略还可能包括高换手率策略，寻求在短时间内追逐表现出较高相对业绩的股票。高周转率可能创造更高的回报，但也可能导致更高的交易成本，从而增加业绩不佳的风险。

积极的投资策略和积极的管理

激进的策略需要比保守的“买入并持有”策略更积极的管理，因为它可能更不稳定，可能需要根据市场情况进行频繁的调整。为了使投资组合配置回到目标水平，还需要进行更多的再平衡。资产的波动性可能导致资产配置严重偏离其原始权重。由于投资组合经理可能需要更多的员工来管理所有这些职位，因此额外的工作也会导致更高的费用。

近年来，积极的投资策略遭到了严重的**。例如，由于对冲基金经理表现不佳，许多投资者已将资产撤出了对冲基金。相反，一些人选择将资金交给被动的管理者。这些基金经理坚持投资风格，通常使用管理指数基金进行战略轮换。在这些情况下，投资组合通常反映市场指数，如标准普尔500指数；第500页。