什么是一年一度的臂帽(an annual arm cap)？

年度ARM上限是可调利率抵押贷款（ARM）合同中的一项条款，限制每年贷款利率的可能增长。上限，或限制，通常是根据利率来定义的，但本金和利息支付的美元金额也可能是上限。

当利率在短时间内急剧上升时，年度上限的设计是为了防止借款人月供突然和过度增加。

关键要点

• 年度ARM上限是一个利率限制，表示借款人在给定的一年内可能必须支付的可调利率抵押贷款（ARM）的最高利率。
• 多数情况下，利率将被限制在一个ARM上，但某些ARM可能会限制每月或每年支付的美元金额。
• 除了每12个月重置一次的年度上限外，贷款还可能有终身利率上限。

了解年度臂帽

对于ARM，初始利率在五年内是固定的，例如，在5/1 ARM的情况下，之后它会根据当前利率定期重置。ARM通常也有终身利率上限，对贷款期限内的利息增长设置限制。

具有上限利率的ARM具有可变利率结构，包括指数利率和高于该指数的利差。有几种流行的指数用于不同类型的武器，如最优惠利率或联邦基金利率。手臂上的利率及其指数就是完全指数化利率的一个例子。指数利率是基于债权人愿意提供的最低利率。利差或保证金是基于借款人的信用状况，并由承销商决定。

具有年度上限的ARM贷款的年利率只会在条款允许的范围内以百分点为单位增加，而不管初始期间利率实际可能增加多少。例如，固定期限为3年、上限为2%的5%贷款利率在第四年只能调整为7%，即使利率比贷款的初始固定期限提高了4%。有美元上限的贷款也只能增加这么多，尽管这种上限在某些情况下会导致负摊销。

手臂受伤了

带帽臂示例

ARMs有许多不同的利率上限结构。例如，假设一个借款人正在考虑一个5/1 ARM，它要求五年内固定利率，之后是可变利率，每12个月重置一次。

有了这个按揭产品，借款人可以获得2-2-5的利率上限结构。利率上限结构细分如下：

• 第一个数字是指固定利率期限到期后的初始增量增量上限。换言之，2%是固定利率期结束后五年内利率可以提高的最大值。因此，如果固定利率定为3.5%，五年期结束后，利率上限将为5.5%。
• 第二个数字是12个月的周期性增量上限，这意味着在五年期限到期后，利率将每年调整一次，以适应当前市场利率。在本例中，手臂的调整限制为2%。很常见的情况是，周期性上限与初始上限相同。
• 第三个数字是寿命上限，设置最大值 利率上限。在本例中，5代表抵押贷款的最高利率增加。

所以，假设固定利率是3.5%，在最初的增量增长到5.5%的过程中，利率被调高了2%。12个月后，抵押贷款利率上升至8%；贷款利率将调整至7.5%，因为每年调整的上限为2%。如果利率再提高2%，贷款只会增加1%至8.5%，因为终身上限比原来的固定利率高出5个百分点。

手臂的起伏

ARMs通常允许借款人有资格获得更大的初始抵押贷款，因为他们会在一段时间内锁定较低的还款。当利率降低时，ARM的用户可以从中受益，从而降低支付的年利率。当然，与此同时，在利率上升的时期，ARMs的增长可能远远超过固定利率抵押贷款的增长。

例如，如果一个买家在三年固定利率下以3.5%的价格购买一只手臂，并且在这段时间内利率增加了4%，那么最初的年利率增长将限于年上限。然而，在随后的几年里，利率可能会继续上升，最终赶上目前的利率，而目前的利率可能会继续攀升。

最终，3.5%的ARM（最初是有竞争力的，固定利率为4.25%）最终可能会大幅提高。当利率上升时，ARM借款者通常会转向固定利率，但使用ARM后，最终可能还是会支付更多。