什么是外汇套利(forex arbitrage)？

外汇套利是利用外汇市场价差的一种策略。套利可能以各种方式进行，但无论套利是如何进行的，套利都试图买入和卖出目前存在分歧但极有可能迅速趋同的货币价格。人们的预期是，随着价格回到平均水平，套利变得更加有利可图，甚至可以在几毫秒内结束。

关键要点

• 外汇套利是一种利用价格差异的交易策略。
• 参与套利的市场参与者集体帮助市场变得更有效率。
• 所有类型的套利都依赖于市场上暂时存在的异常情况。

外汇套利如何运作

因为外汇市场是分散的，即使是在这个自动算法交易的时代，也可能存在这样的时刻：在一个地方交易的货币与在另一个交易地点交易的同一货币的报价有所不同。一个能够发现差异的套利者可以买入两个价格中的较低者，卖出两个价格中的较高者，并可能在差异上锁定利润。

例如，假设伦敦一家银行对欧元兑日元汇率报122.500，而东京一家银行对欧元兑日元汇率报122.540。一个能同时获得这两个报价的交易者可以买入伦敦的价格，卖出东京的价格。当价格后来收敛到比如说122.550时，交易者将结束这两个交易。东京仓位将下跌1个基点，而伦敦仓位将上涨5个基点，因此该交易员的交易成本将减少4个基点。

这样一个例子似乎意味着利润如此之小几乎不值得付出努力，但外汇市场上的许多套利机会正是此时此刻，甚至更是如此。由于这种差异在许多市场中每天都会被发现很多次，因此专业公司花时间和金钱建立必要的系统来捕获这些低效率是值得的。这是当今外汇市场高度计算机化和自动化的一个重要原因。

自动算法交易缩短了外汇套利交易的时间框架。价格差异现在可能持续几秒钟甚至几分钟，但在达到均衡之前，这种差异可能只会持续一秒以下的时间。这样，套利策略使得外汇市场比以往任何时候都更有效率。然而，动荡的市场和报价错误或僵持可以而且仍然提供套利机会。

其他外汇套利包括：

• 货币套利 涉及利用报价差异，而不是货币对中货币汇率的变动。
• A 交叉货币 交易是由一对货币组成的交易 外汇 这还不包括美元。 普通的交叉货币汇率包括日元。套利旨在利用货币对之间的定价，或不同货币对的交叉汇率。
• 在 备兑利率套利 利用有利的利差投资于收益率较高的货币，并通过货币政策对冲汇率风险的做法 远期外汇合约。
• 安 无担保利率套利 包括将利率较低的本币改为利率较高的外币。
• 现货期货套利是指在现货和期货市场以同一种货币持仓。例如，如果存在有利的定价差异，交易员会在现货市场买入货币，在期货市场卖出相同的货币。

外汇套利挑战

有些情况会阻碍或阻止套利。折价或溢价可能来自货币市场流动性差异，这不是价格异常或套利机会，因此执行交易以平仓更具挑战性。套利需要快速执行，因此缓慢的交易平台或交易进入延迟会限制机会。时间敏感性和复杂的交易计算需要实时管理解决方案来控制操作和性能。这种需求导致了使用自动交易软件来扫描市场的价差以执行外汇套利。

外汇套利通常需要以接近无风险的利率进行借贷，而这种利率通常只有大型金融机构才能获得。资金成本可能会限制小型银行或券商的交易员。利差，以及交易和保证金成本管理费用，都是额外的风险因素。