外匯套利

外匯套利是利用外匯市場價差的一種策略。套利可能以各種方式進行，但無論套利是如何進行的，套利都試圖買入和賣出目前存在分歧但極有可能迅速趨同的貨幣價格。人們的預期是，隨著價格回到平均水平，套利變得更加有利可圖，甚至可以在幾毫秒內結束。...

什麼是外匯套利(forex arbitrage)？

外匯套利是利用外匯市場價差的一種策略。套利可能以各種方式進行，但無論套利是如何進行的，套利都試圖買入和賣出目前存在分歧但極有可能迅速趨同的貨幣價格。人們的預期是，隨著價格回到平均水平，套利變得更加有利可圖，甚至可以在幾毫秒內結束。

關鍵要點

外匯套利是一種利用價格差異的交易策略。
參與套利的市場參與者集體幫助市場變得更有效率。
所有型別的套利都依賴於市場上暫時存在的異常情況。

外匯套利如何運作

因為外匯市場是分散的，即使是在這個自動演算法交易的時代，也可能存在這樣的時刻：在一個地方交易的貨幣與在另一個交易地點交易的同一貨幣的報價有所不同。一個能夠發現差異的套利者可以買入兩個價格中的較低者，賣出兩個價格中的較高者，並可能在差異上鎖定利潤。

例如，假設倫敦一家銀行對歐元兌日元匯率報122.500，而東京一家銀行對歐元兌日元匯率報122.540。一個能同時獲得這兩個報價的交易者可以買入倫敦的價格，賣出東京的價格。當價格後來收斂到比如說122.550時，交易者將結束這兩個交易。東京倉位將下跌1個基點，而倫敦倉位將上漲5個基點，因此該交易員的交易成本將減少4個基點。

這樣一個例子似乎意味著利潤如此之小幾乎不值得付出努力，但外匯市場上的許多套利機會正是此時此刻，甚至更是如此。由於這種差異在許多市場中每天都會被髮現很多次，因此專業公司花時間和金錢建立必要的系統來捕獲這些低效率是值得的。這是當今外匯市場高度計算機化和自動化的一個重要原因。

自動演算法交易縮短了外匯套利交易的時間框架。價格差異現在可能持續幾秒鐘甚至幾分鐘，但在達到均衡之前，這種差異可能只會持續一秒以下的時間。這樣，套利策略使得外匯市場比以往任何時候都更有效率。然而，動蕩的市場和報價錯誤或僵持可以而且仍然提供套利機會。

其他外匯套利包括：

貨幣套利涉及利用報價差異，而不是貨幣對中貨幣匯率的變動。
A 交叉貨幣交易是由一對貨幣組成的交易外匯這還不包括美元。普通的交叉貨幣匯率包括日元。套利旨在利用貨幣對之間的定價，或不同貨幣對的交叉匯率。
在備兌利率套利利用有利的利差投資於收益率較高的貨幣，並透過貨幣政策對沖匯率風險的做法遠期外匯合約。
安無擔保利率套利包括將利率較低的本幣改為利率較高的外幣。
現貨期貨套利是指在現貨和期貨市場以同一種貨幣持倉。例如，如果存在有利的定價差異，交易員會在現貨市場買入貨幣，在期貨市場賣出相同的貨幣。

外匯套利挑戰

有些情況會阻礙或阻止套利。折價或溢價可能來自貨幣市場流動性差異，這不是價格異常或套利機會，因此執行交易以平倉更具挑戰性。套利需要快速執行，因此緩慢的交易平臺或交易進入延遲會限制機會。時間敏感性和複雜的交易計算需要實時管理解決方案來控制操作和效能。這種需求導致了使用自動交易軟體來掃描市場的價差以執行外匯套利。

外匯套利通常需要以接近無風險的利率進行借貸，而這種利率通常只有大型金融機構才能獲得。資金成本可能會限制小型銀行或券商的交易員。利差，以及交易和保證金成本管理費用，都是額外的風險因素。