对于在固定收益领域寻求税收优惠投资策略的个人投资者，市政债券提供了一个有吸引力的解决方案。市政债券是由**实体发行的债务证券，在债券存续期间通过支付利息的方式提供适度回报。市政债券的利息通常免征联邦税，在某些情况下还免征州和市税。

个人投资者有能力通过发行证券的实体单独购买市政债券，或者投资者可以使用共同基金等集合投资策略来获得更多市政债券发行的敞口。在这里，我们来看看5个最高评级的市政基金。

关键要点

• 市政债券共同基金向某些投资者提供免税收益，使用多样化的投资组合，以减轻一些债务工具的风险。
• 市政债券基金倾向于提供长期、稳定的资本增值，波动程度较低。

市政基金

虽然市政债券对税率较高的投资者很有吸引力，但这些证券也有一定的风险。一般债务债券或由发行实体的征税权支持的债券，被认为是比收益债券或用于资助特定项目的债券更安全的投资。由于一般债务债券使投资者面临的风险较小，这些市政债券的利率低于其他债务证券。

随着时间的推移，收益债券有更大的违约风险，但它们可以为愿意承担这种风险的投资者提供更高的回报率。投资市政债券基金使投资者能够在一般债务和收益债券之间进行多样化投资，并有可能获得免税收益。

下面我们来看看一些2020年的顶级市政债券基金：美国高收益市政债券基金（AMHIX）、纽文高收益市政债券基金I（NHMRX）、先锋中期免税基金投资者股票（VWITX）、T。罗普莱斯马里兰免税债券基金（MDXBX）和奥本海默罗切斯特高收益市政基金A类（ORNAX）。

截至2020年12月，所有信息都是最新的。

1.美国高收益市政债券基金

美国高收入市政债券基金（AMHIX）成立于1994年，旨在为投资者提供高水平的当期收入，免征常规联邦所得税。该基金的管理人将基金78亿美元资产的很大一部分投资于免除联邦税的市政债券。

该共同基金通过发行评级为BBB+或以下的债务证券，分散持有评级为低和高的债券。

截至2020年11月，美国高收益市政债券基金的10年年年化收益率为5.46%。共同基金的费用比率为0.67%，投资者在购买股票时要承担3.75%的前期销售费用。合格和不合格投资账户的最低投资额均为250美元。

2、纽文高收益市政债券基金一

纽文高收益市政债券基金（NHMRX）成立于1999年，旨在为投资者提供免征联邦税的当期收入。资本增值是本基金的次要投资目标。基金经理将共同基金187亿美元资产的至少80%投资于市政债券，市政债券支付的利息在联邦一级免征个人所得税，大部分基金资产投资于长期、低质量的债券。

截至2020年11月，纽文高收益市政债券基金为投资者创造了6.62%的10年年年化回报率。共同基金的费用比率为0.99%，是一只无负载基金，赎回时不收取递延销售费用。该基金面向高净值投资者，要求他们对合格和不合格账户进行10万美元的初始投资。

3.先锋中期免税基金投资者股份

先锋中期免税基金（VWITX）成立日期为1977年，是市场上存续时间最长的市政债券共同基金之一。该基金通过将782亿美元资产的至少75%投资于排名前三的市政债券，寻求为投资者提供免征联邦个人所得税的当期收入。

作为一只中级市政债券基金，其美元加权平均到期日为6至12年，但基金经理对基金内持有的个别证券的到期日没有具体限制。

截至2020年11月，Vanguard中期免税基金的10年期年化回报率为3.59%，费用率极低，为0.17%。投资者在购买或赎回股份时不收取预付或递延的销售费用，尽管新的合格和不合格账户需要3000美元的初始投资。

4.t。马里兰免税债券基金

T。马里兰州Rowe Price免税债券基金（MDXBX）成立于1987年，旨在为基金投资者提供高水平的当期收入。基金经理至少将基金25亿美元资产的80%投资于免除联邦和马里兰州州及地方个人所得税的债务证券。

债券持有的期限各不相同，基金内的债务证券侧重于更高质量的发行。

截至2020年11月，T。Rowe Price马里兰免税债券基金的10年年年化回报率为3.78%，费用率为0.48%。共同基金不向投资者收取预付或延期销售费用，尽管合格和不合格账户的初始投资都需要2500美元。

5.奥本海默罗切斯特高收益市政基金a类

奥本海默-罗切斯特高收益市政基金（ORNAX）的成立日期为1993年10月。该共同基金将其74亿美元净资产的至少80%投资于在美国各地发行的高收益市政债券，所得免税。

截至2020年11月，该基金为投资者创造了6.89%的10年年年化回报率。共同基金的费用比率为0.95%，前期销售负担为4.25%。它还需要1000美元的初始投资。