什么是完全指数化的利率(a fully indexed interest rate)？

完全指数化利率是一种可变利率，通过在指定的指数利率（如伦敦银行同业拆借利率或联邦基金利率）上加一个利差来计算。完全指数化利率可以根据高于基准利率的指定保证金或基础指数设定的到期期限而变化。

关键要点

• 完全指数利率是一种可变利率，设定为高于某一参考利率的固定利率。
• 具有完全指数化利率的金融产品包括可调利率抵押贷款，可以在参考利率的基础上引用一定数量的基点（或百分点）。
• 使用的参考利率可以是最优惠利率、伦敦银行同业拆借利率、欧元银行同业拆借利率、联邦基金利率、美国国库券利率或类似的利率。

完全指数化利率

一般来说，标准指数利率通常是银行向信贷质量最高的借款人收取的最低利率。这通常也是银行向其他银行贷款的利率。指数化利率的常用指数包括最优惠利率、伦敦银行同业拆借利率以及各种美国国库券和票据利率。

全指数利率用于可变利率信贷产品。完全指数化利率产品的保证金由承销商根据借款人的信用质量确定。可调利率抵押贷款（ARMs）是最常见的完全指数化利率产品之一。

指数利率构成了完全指数化利率产品的基础。它们也可以用作可变利率产品的主要利率。

边缘

贷款人通常会为大多数可变利率产品分配一个保证金，保证金被添加到指定的指数利率中，作为对借款人的信贷余额收取的完全指数利率。在可变全指数利率产品中，在贷款的整个生命周期内，保证金通常保持不变，利率根据标准指数利率的变化进行调整。

保证金在承销过程中确定。高信用质量的借款人通常可以预期分配一个较小的利润率，而低信用质量的借款人将支付更高的利润率。

例如，如果个人贷款的完全指数化利率与6个月伦敦银行同业拆借利率指数挂钩，利差为3%，那么如果6个月伦敦银行同业拆借利率指数为7%，利率将为10%。如果六个月期伦敦银行同业拆借利率指数上升至8%，那么新的完全指数化利率将为11%。

可调整利率抵押贷款

可调利率抵押贷款（ARMs）是信贷市场最受欢迎的可变利率产品之一。当借款人相信抵押贷款利率会下降时，可调利率抵押贷款可能是最好的。这些抵押贷款开始于一个固定的利率为一个特定的年数，然后与可变利率的基础上重置贷款条款。

武器的报价可能会有所不同，第一个数字代表收取固定费率的年份。一个2/28的手臂将有一个固定的利率为两年，然后是一个可调整的利率为28年。一个5/1的手臂可以有一个固定的利率为五年，然后是一个可调整的利率，每年重置。

在可变利率期限内，贷款将基于指数利率加上保证金。当指数利率发生变化时，开放式可变利率将增加或减少。如果贷款有特定的利率重置条款，例如在每年年底，则利率将调整为调整时的完全指数利率。