卖空是金融界常见的一种交易方式。它包括**交易者不拥有的资产。交易者借入资产，然后在指定的日后买回并返还给资产所有者。投资理念是，借入的资产价格会下降，投资者会通过高价卖出，低价回购来赚取利润。卖空是在保证金的基础上进行的，由于潜在的损失是无限的，因此卖空是一种冒险行为。

在确定谁从卖空中借出股票中受益时，我们首先需要澄清谁在卖空交易中借出股票。许多个人投资者认为，由于他们的股票是借出给借款人的，他们会得到一些好处；但事实并非如此。

借出股份的好处

当交易者希望做空头寸时，他们从经纪人那里借入股票，而不知道这些股票来自何处或属于谁。借来的股票可能来自另一个交易员的保证金账户，也可能来自经纪人库存中持有的股票，甚至可能来自另一家经纪公司。需要注意的是，一旦交易完成，经纪人就是贷款的一方，而不是个人投资者。因此，任何收益（连同任何风险）都属于经纪人。

经纪人确实会因出借股票而获得一定数额的利息，并因提供这项服务而获得佣金。如果卖空者（例如由于破产）无法归还所借的股份，经纪人有责任归还所借的股份。虽然由于保证金要求，这对经纪人来说不是一个巨大的风险，但损失的风险仍然存在，这就是经纪人收取贷款利息的原因。

如果股票贷款人希望**股票，卖空者一般不受影响。从一个客户的账户借出股票给卖空者的经纪公司通常会从现有库存中替换股票。股票**后，贷款人将**所得收入存入其账户。卖空者仍欠经纪公司股票。

在卖空交易中，券商而不是持有股票的个人获得借出股票收益的主要原因可以在保证金账户协议的条款中找到。当客户开立保证金账户时，合同中通常有一条规定，经纪人有权将客户持有的任何证券借给自己或他人。通过签署本协议，客户放弃将其股份借给其他方的任何未来利益。

底线

卖空是一种有风险的交易，但如果在正确的交易信息支持下正确执行，卖空可能是有利可图的。在卖空交易中，持有股票的经纪人通常是受益最大的经纪人，因为他们可以在出借存货中的股票时收取利息和佣金。根据保证金账户协议的规定，股份的实际所有人不受益。