什么是有限可兑换(limited convertibility)？

如果一种货币由于发行国的规定而不能兑换成外币，那么它的可兑换性是有限的。

一个**只能在其境内管理货币交易，因此这项政策不能完全阻止境外的货币兑换。然而，它确实限制了外国货币进入该国，因此成为国际贸易的障碍。

理解有限可兑换性

只有当纸币开始取代与金本位或银本位挂钩的商品货币时，可兑换才成为货币政策中的一个问题。铸币可以按面值赎回，尽管破产的银行或**可能会过度扩张其储备。

关键要点

• 由于发行货币的**实施的管制，货币的可兑换性有限。
• 有限的可兑换性减少或消除了该国的外币。
• 一些社会主义国家实行有限的可兑换。

相比之下，可自由兑换的货币不太容易被央行或其他监管机构控制。

发展中国家和权威**更有可能对本国货币的兑换施加限制。陷入财政困境的国家也可能如此。希腊从2015年到2018年实施了货币管制，以防止其欧元资本大规模外逃到更健康的经济体。

货币往往不太稳定，通货膨胀率较高。

为什么可兑换很重要

货币可兑换是国际贸易中的一个重要因素，因为它使企业能够满怀信心、以可预测的成本进行跨境贸易。另一个国家的潜在贸易伙伴将不希望以可兑换性有限的货币支付。同时，当地合伙人不能接受外币。

此外，可兑换货币的流动性更强，这意味着其价值波动性更小。波动性越小，风险就越小。

对国际贸易的影响

随着全球贸易的持续增长，货币可兑换将变得更加关键。可兑换性有限的货币处于严重劣势。有限的货币可兑换性的影响是经济增长缓慢。

美元是世界上最可自由兑换和交易最多的货币。 全球各国央行都将美元作为主要储备货币。 许多资产类别以美元计价，这意味着它们的付款和结算以美元进行。

韩元和人民币等货币被视为可兑换货币，但只是适度可兑换。他们的**有适当的控制措施，限制可以出境或入境的货币数量。

古巴、朝鲜等社会主义国家发行不可兑换货币。

有限的可兑换性会对外国直接投资和贸易产生降温效应。然而，正在向更开放经济转型的国家可能需要逐步开放货币限制，以避免经济混乱。

曾经实行中央计划经济的国家的发展就是这样。迅速开放国内市场可能会使国内市场受到国外竞争的冲击。