什么是清算(liquidate)？

清算是指通过在公开市场上**财产或资产，将其转换为现金或现金等价物。清算同样是指结束企业并将其资产分配给索赔人的过程。

资产清算可以是自愿的，也可以是强制的。自愿清算可能会受到影响，以筹集新投资或购买所需的现金或平仓旧头寸。强制清算可用于破产程序，即实体选择或被法律判决或合同强制将资产转换为流动资产（现金）。清算也可以指**存货的过程，通常是以大幅折扣**。清算存货不需要申请破产。

关键要点

• 清算意味着以现金**资产。
• 投资者可能会出于各种原因选择清算一项投资，包括需要现金、希望摆脱疲软的投资或巩固持有的投资组合。
• 除了自愿清算外，个人和企业还可能被迫通过破产程序或由经纪人在追加保证金时清算资产。

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清算

理解清算

在投资中，当投资者平仓一项资产时，就会发生清算。清算资产通常是在投资者或投资组合经理需要现金来重新分配资金或重新平衡投资组合时进行的。表现不佳的资产也可能被部分或全部清算。如果投资者需要现金支付其他非投资性债务，如支付账单、度假费用、买车、支付学费等，他们可以选择清算资产。

负责将资产分配到投资组合中的财务顾问通常会考虑，除其他因素外，人们为什么要投资以及投资期限。想要在五年内买房的投资者可能持有一个股票和债券的投资组合，这些股票和债券将在五年内进行清算。这些现金收入将用于支付购房首付。在选择有可能升值并保护投资者资本的投资时，财务顾问将牢记五年期限。

追加保证金通知

经纪人可能会强迫某些客户在保证金催缴未获满足的情况下清算所持股份。这是当保证金账户的价值由于投资损失而低于经纪人要求的某个阈值时，追加资金的请求。如果未满足追加保证金要求，经纪人可以清算任何未平仓头寸，使账户恢复到最低值。他们可以不经投资者批准就这样做。这实际上意味着经纪人有权**任何持有的股票，在必要的数额，而不让投资者知道。此外，经纪人还可以就这些交易向投资者收取佣金。该投资者应对在此过程中遭受的任何损失负责。

当公司清算资产时

尽管企业可以在没有财务困难的情况下清算资产以释放现金，但企业界的资产清算大多是作为破产程序的一部分进行的。公司因财务困难不能清偿债权人债务的，破产**认定公司资不抵债的，可以责令强制清算财产。有担保债权人将接管在贷款获得批准之前作为抵押品抵押的资产。无担保债权人将用清算所得的剩余现金偿还。清偿所有债权人后，如有剩余资金，按各股东所持破产公司股份的比例向股东支付。

第七章 of the U.S. Bankruptcy Code governs liquidation proceedings. Solvent companies may also file for Chapter 7, but this is uncommon.

并非所有清算都是破产的结果。当股东选择解散公司时，公司可以进行自愿清算。当股东认为公司已经实现其目标和宗旨时，可以提出自愿清算申请。股东指定一名清算人，通过收集有偿付能力的公司的资产，清算资产，并将收益按优先顺序分配给拖欠工资的雇员和债权人来解散公司。剩余的现金在普通股股东获得减持之前分配给优先股股东。