芯片股为何会持续上涨
（注：本基本面分析的作者是一位财务作家和投资组合经理。他和他的客户拥有swk的股份。）
根据北美1月份billings的最新数据，芯片**商的股票可能会进一步上涨，该数据与去年同期相比上涨了27.2%。尽管芯片类股在最近一轮市场下跌中遭受重创，英特尔（intelcorp.）等股票也下跌了近15%，但芯片类股仍出现了稳定增长。不过，由于本月又出现了强劲的账单，该行业似乎仍然非常火爆。
Skyworks Soluti*** Inc.（SWKS）、Qorvo Inc.（QRVO）、Micron Technology Inc.（MU）和Nvidia Corp.（NVDA）在各自公布强劲的季度前瞻性指引后，股价一直在飙升。1月份的billings数据显然证实了该行业多家公司的强劲预期。
从历史上看，趋势似乎也在发生变化，随着2011年以来的稳步增长，该行业众所周知的繁荣/萧条周期可能会慢慢结束。而这可能导致进一步的多重扩张。
强大的帐单
1月份的账单数据显示，自2017年10月以来，在经历了近10个月的放缓之后，增长再次加速。3个月平均账单金额为23.64亿美元，较10月低点20.19亿美元增长近17%。在相对较短的时间内，这是一个实质性的增长。
与行业紧密相关
三个月期billings平均值为23.64亿美元，正迅速接近2000年10月以来的水平，当时三个月期billings平均值达到25.73亿美元。
在半导体行业的股票市场表现和被付账之间有着紧密的联系。自1994年5月以来，使用PHLX半导体指数，相关系数为0.70，使得计费和半导体指数高度相关。如果账单继续上涨，半导体行业很可能也会继续上涨。
来自Semi.org的数据
多重膨胀的情况
数据还显示，鉴于芯片**商群体的繁荣/萧条性质，与更广泛的市场相比，它们的交易价格似乎也低了一倍。但近年来，这一趋势似乎正在发生变化，账单的下降幅度更为轻微，而繁荣却没有达到同样的高度(另见：凯恩斯主义经济学能减少繁荣-萧条周期吗？）
来自Semi.org的数据
大幅折扣
有可能的是，如果周期变得更可预测，而不是繁荣/萧条的情景，那么投资者可能会开始对该集团进行不同的估值。自上世纪90年代初以来，英特尔的市盈率明显低于市盈率，但只有几年例外，这可能归因于周期的不可预测性。
YCharts提供的数据
现在开始为该集团设定更高的市盈率可能还为时过早，但有一点似乎很清楚：只要比林斯保持强劲并能继续上涨，该集团就有可能表现出色。
迈克尔·克莱默是莫特资本管理有限责任公司（Mott Capital Management LLC）的创始人，注册投资顾问，也是该公司积极管理的长期主题增长投资组合的经理。克莱默通常购买和持有股票的期限为3至5年。点击这里查看克莱默的个人简历和他的投资组合。所提供的资料仅作教育用途，并不拟就**或购买任何特定证券、投资或投资策略作出要约或招揽。投资涉及风险，除非另有说明，否则不提供担保。在实施本文讨论的任何策略之前，请务必首先咨询合格的财务顾问和/或税务专业人员。根据要求，顾问将提供过去12个月内提出的所有建议的清单。过去的表现并不代表未来的表现。
- 发表于 2021-06-06 06:28
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- 分类：商业金融
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